沈金榮：中國(guó)輪胎行業(yè)景氣度能延續(xù)多久？

中橡協(xié)高級(jí)副會(huì)長(zhǎng)、中策橡膠集團(tuán)董事長(zhǎng)沈金榮

2023年，中國(guó)輪胎業(yè)迎來(lái)近年來(lái)少見(jiàn)的好年景，各項(xiàng)主要指標(biāo)均達(dá)歷史新高。據(jù)中橡協(xié)輪胎分會(huì)統(tǒng)計(jì)，行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)全面飄紅，產(chǎn)值、產(chǎn)量、銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)等主要指標(biāo)同比（下同）均呈兩位數(shù)以上增長(zhǎng)。其中，會(huì)員企業(yè)全年輪胎銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)16.9%，銷(xiāo)售量增長(zhǎng)超20%，利潤(rùn)增長(zhǎng)2倍左右，行業(yè)平均銷(xiāo)售利潤(rùn)估算超過(guò)6%。

沈金榮從當(dāng)前影響輪胎企業(yè)盈利狀況的7個(gè)重要因素，分別進(jìn)行詳細(xì)分析。

原材料降價(jià)是最大“利好”

數(shù)據(jù)顯示，2023年，輪胎原材料價(jià)格較2022年平均下降約7%左右，輪胎分會(huì)會(huì)員企業(yè)因此而降低的成本，估算在100億~120億元之間。

隨著原材料價(jià)格的下調(diào)，成本下降會(huì)部分傳導(dǎo)到輪胎售價(jià)，但其幅度和速度存在較大差異。

沈金榮認(rèn)為，原材料價(jià)格下降是中國(guó)輪胎業(yè)2023年的最大“利好”。

不過(guò)，據(jù)沈金榮判斷，2024年3~4月，輪胎原材料均價(jià)會(huì)回到2022年的平均水平。2024年全年原材料平均成本大幅高于2023年水平的概率較高。影響原材料平均價(jià)格的因素，從分類(lèi)看，從2022年起已經(jīng)從橡膠轉(zhuǎn)變?yōu)樘亢凇?/span>

他表示，如果2024年平均成本上漲5%，就會(huì)基本吃掉2023年50%以上的利潤(rùn)。

美元升值增利出口企業(yè)

2023年，美元對(duì)人民幣匯率官方中間價(jià)，相對(duì)2022年平均升值4.44%。沈金榮據(jù)此估算，如果輪胎分會(huì)會(huì)員企業(yè)以美元計(jì)價(jià)的產(chǎn)品售價(jià)不變，以人民幣計(jì)價(jià)增加的利潤(rùn)在60億~63億元之間。

他認(rèn)為，如今美元已停止加息，美元匯率在2024年會(huì)向下走，但時(shí)間不好預(yù)測(cè)。粗略計(jì)算，美元匯率每回落1%，每月度將影響輪胎行業(yè)利潤(rùn)在1億元以上。

海外公司利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)

2023年，中國(guó)輪胎企業(yè)海外公司仍呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)分析，海外基地的非本土出口銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)達(dá)35%左右，遠(yuǎn)高于16.9%的平均增長(zhǎng)速度。加上同樣受益于原材料價(jià)格下降和美元升值，海外公司的利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)。

不過(guò)，隨著貿(mào)易壁壘不斷增加，以及國(guó)際形勢(shì)發(fā)生的新變化。沈金榮表示，2024年，海外公司利潤(rùn)的最大不確定因素是國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端。

半鋼子午胎熱銷(xiāo)

2023年，半鋼子午胎熱銷(xiāo)，主要表現(xiàn)在整車(chē)配套和出口方面。數(shù)據(jù)顯示，輪胎分會(huì)會(huì)員企業(yè)全年半鋼胎銷(xiāo)量增幅達(dá)25%。

沈金榮分析稱(chēng)，中國(guó)乘用車(chē)產(chǎn)量近兩年呈較快增長(zhǎng)，但從結(jié)構(gòu)上可以看到，增長(zhǎng)的部分主要集中在新能源汽車(chē)，銷(xiāo)量增長(zhǎng)也主要在出口。而新能源車(chē)和出口乘用車(chē)的主力是中國(guó)本土品牌。乘用車(chē)輪胎配套在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)形成了明顯的二元結(jié)構(gòu)，即合資品牌汽車(chē)以外資品牌輪胎為主，本土品牌汽車(chē)以本土品牌輪胎為主。會(huì)員企業(yè)以本土品牌居多，是2023年半鋼胎銷(xiāo)量增加的原因之一。

同時(shí)，伴隨全球通脹高企而帶來(lái)消費(fèi)降級(jí)、中國(guó)輪胎企業(yè)制造水平提高及美元匯率的升值，大幅刺激了中國(guó)乘用車(chē)輪胎出口。輪胎分會(huì)會(huì)員企業(yè)2023年半鋼子午胎出口，同比增加近5000萬(wàn)條。

沈金榮認(rèn)為，2024年，中國(guó)乘用車(chē)產(chǎn)量，特別是新能源車(chē)產(chǎn)量和出口量仍會(huì)增加，但增速與前兩年比會(huì)放緩。國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)輪胎需求已經(jīng)處于高位，企業(yè)應(yīng)提高防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

全鋼胎恢復(fù)性增加

據(jù)介紹，2023年，中國(guó)商用車(chē)產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，帶動(dòng)全鋼子午線輪胎配套量增加，但仍低于2021年。全鋼子午胎出口呈兩位數(shù)增長(zhǎng)，原因與半鋼胎出口增長(zhǎng)相似。

沈金榮表示，2024年，全鋼子午胎配套需求應(yīng)關(guān)注國(guó)務(wù)院《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》的具體落地情況。但從目前“加快淘汰國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)運(yùn)類(lèi)柴油貨車(chē)”的表述來(lái)看，對(duì)配套市場(chǎng)的提升影響有限。

他認(rèn)為，全鋼胎國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)幾乎沒(méi)有增量；國(guó)際市場(chǎng)需求似乎已經(jīng)減速，出口最大的不確定因素仍是貿(mào)易爭(zhēng)端。

非公路輪胎需求火爆

由于處于周期性波動(dòng)的高點(diǎn)，2023年的非公路用輪胎，尤其是大型礦用輪胎需求火爆，延續(xù)了2022年的行情，且處于市場(chǎng)價(jià)格高位。輪胎分會(huì)會(huì)員企業(yè)的非公路輪胎業(yè)務(wù)增速較快，對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大。

沈金榮提醒稱(chēng)，非公路用輪胎從2023年第4季度起，已經(jīng)進(jìn)入需求下行周期，且下行速度很快。

企業(yè)匯兌收益較大

匯兌損益是影響外貿(mào)企業(yè)利潤(rùn)的重要因素。沈金榮分析，2023年，輪胎企業(yè)出口增量較大，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的期末美元凈資產(chǎn)較多，由于美元升值，報(bào)表中的匯兌收益較大，對(duì)總利潤(rùn)的貢獻(xiàn)估算在3%以上。

他認(rèn)為，2024年美元繼續(xù)升值的可能性不大，到年底與2023年底相比貶值是大概率事件。

沈金榮表示，以上各種因素互有重疊，不可簡(jiǎn)單相加。多數(shù)利好因素在2024年將發(fā)生變化，應(yīng)該引起警惕。

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