在橡膠行業(yè)近日比較熱門的話題非 “7月28日合成橡膠期貨期權(quán)上市”莫屬,合成橡膠期貨作為上期所首個(gè)期貨和期權(quán)同時(shí)上市的品種,以丁二烯橡膠為目標(biāo)的商品于當(dāng)日上午9時(shí)上市,合成橡膠期權(quán)于當(dāng)日21時(shí)上市。合成橡膠期貨助力輪胎產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,解決極端價(jià)格問題。
在7月28日這天有多家工業(yè)企業(yè)參與集體競價(jià),達(dá)成首批交易。合成橡膠期貨首批上市交易合同7份,上市基準(zhǔn)價(jià)9990元/噸。當(dāng)日,主力br2401合約開盤價(jià)為10750元/噸,收盤價(jià)為10755元/噸,較上市基準(zhǔn)價(jià)上漲765元/噸,上漲7.66%。全天成交9.24萬手,成交金額49.5億元,持倉2.09萬手。
合成橡膠期貨上市對(duì)行業(yè)橡膠輪胎行業(yè)的影響:對(duì)于合成橡膠期貨開盤后的運(yùn)行,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為合成橡膠期貨上市的基準(zhǔn)價(jià)格是合理的,合同價(jià)格反映了期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,也反映了市場的供求關(guān)系??傮w而言,市場運(yùn)行穩(wěn)定,交易活躍,為橡膠行業(yè)上下游提供了參考價(jià)格和透明價(jià)格,為工業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了良好的工具。
中石化副總經(jīng)理榮剛表示,合成橡膠期貨的上市為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇,增加了市場穩(wěn)定性,擴(kuò)大了產(chǎn)業(yè)鏈下游的發(fā)展空間,為產(chǎn)業(yè)提供了更好的資本整合機(jī)遇。他介紹,目前國內(nèi)70%的丁二烯橡膠產(chǎn)量用于輪胎行業(yè),用量比較大,產(chǎn)業(yè)鏈完全靠市場調(diào)整,容易形成極端價(jià)格。目前,通過產(chǎn)業(yè)上下游的聯(lián)合發(fā)展,保證了輪胎在汽車行業(yè)的配套使用,穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)鏈。
中國合成橡膠市場規(guī)模:中國合成橡膠產(chǎn)量居世界第一,中石化和中石油已進(jìn)入世界合成橡膠生產(chǎn)前列。2022年,中國合成橡膠總產(chǎn)量約484萬噸,總產(chǎn)能678萬噸,其中丁苯橡膠占產(chǎn)能最大的179萬噸,約占總產(chǎn)能的27%;二是丁二烯橡膠172萬噸,約占總產(chǎn)能的25%。在消費(fèi)方面,2022年,我國主要合成橡膠表觀消費(fèi)量達(dá)到545萬噸,國內(nèi)合成橡膠消費(fèi)量占橡膠行業(yè)總消費(fèi)量的44%。由于合成橡膠種類繁多,下游應(yīng)用廣泛,一般可分為民用和工業(yè)兩部分。民用領(lǐng)域主要包括日用品、建筑裝飾膠、鞋業(yè)等行業(yè),工業(yè)領(lǐng)域包括汽車、航空航天、農(nóng)業(yè)等行業(yè)。最重要的應(yīng)用領(lǐng)域是生產(chǎn)汽車輪胎,特別是用于生產(chǎn)與乘用車相關(guān)的半鋼輪胎,而與商用車相關(guān)的全鋼輪胎中的合成橡膠較少。
不同膠種對(duì)合成橡膠的下游需求不同,丁苯和順丁橡膠的主要應(yīng)用領(lǐng)域是輪胎生產(chǎn)。以順丁橡膠為例,全球順丁橡膠主要用于生產(chǎn)輪胎、高抗沖聚苯乙烯和ABS樹脂,2022年輪胎消費(fèi)量占總消費(fèi)量的78%。其中,我國輪胎制造業(yè)對(duì)順丁橡膠的需求約占總需求的70%,是我國順丁橡膠最大的消費(fèi)領(lǐng)域;其次是鞋業(yè),需求約占10%。同時(shí),合成橡膠的整體下游消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。自2009年以來,全球合成橡膠消費(fèi)繼續(xù)保持正增長,2019年以后,隨著全球經(jīng)濟(jì)增長的下降,合成橡膠消費(fèi)開始出現(xiàn)負(fù)增長。
此外,合成橡膠的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小,生產(chǎn)成本也較低。與受季節(jié)和天氣影響的天然橡膠價(jià)格不同,合成橡膠的價(jià)格波動(dòng)主要來自宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、原材料價(jià)格波動(dòng)、市場供需變化等因素。