橡塑市場(chǎng)仍處于下行期

中國(guó)橡膠機(jī)械網(wǎng) 經(jīng)歷了10月份行情緩沖期，11月橡塑市場(chǎng)并沒(méi)有止跌回溫，而是繼續(xù)下挫，特征非常明顯：跌多漲少，跌幅大、漲幅小。一方面，原油的持續(xù)下行打壓下游橡塑行業(yè)，再者，需求進(jìn)入淡季，下游開工率偏低；加之，經(jīng)濟(jì)利空氛圍加劇，目前來(lái)看，央行降息對(duì)市場(chǎng)的促進(jìn)作用還沒(méi)有任何體現(xiàn)，據(jù)生意社最新數(shù)據(jù)顯示，2014年11月生意社BCI指數(shù)為-0.52，均漲幅為-2.09%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)仍處于底部運(yùn)行，且下行壓力增大。橡塑行業(yè)也被經(jīng)濟(jì)利空的氛圍所籠罩，一蹶不振。

據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測(cè)，2014年11月大宗商品價(jià)格漲跌榜中橡塑板塊環(huán)比上升的商品共6種，漲幅前3的商品分別為PC(2.25%)、丁腈橡膠(2.08%)、PVC(0.93%)。環(huán)比下降的商品共有16種，跌幅在5%以上的商品共3種，占該板塊被監(jiān)測(cè)商品數(shù)的13.6%；跌幅前3的產(chǎn)品分別為EPS(-10.45%)、PS(-7.03%)、順丁橡膠(-5.52%).

本月均漲跌幅為-2.12%。

橡膠依舊延續(xù)10月份的頹勢(shì)，尤其是合成橡膠跌幅明顯，特種橡膠雖然反彈，但力度十分有限，順丁橡膠、丁苯橡膠、SBS跌幅較大(順丁-5.52%、丁苯-3.79%、SBS-3.86%)，天膠跌幅明顯收窄，目前制約橡膠行情的主要因素還是供需原因，供應(yīng)的極大過(guò)剩以及需求的無(wú)力跟進(jìn)讓橡膠市場(chǎng)一蹶不振。

合成膠來(lái)看，8月份以來(lái)，市場(chǎng)就進(jìn)去下跌周期，跌幅均超過(guò)10%，丁苯逼近20%，供需矛盾是長(zhǎng)期籠罩橡膠市場(chǎng)的主要因素，本月來(lái)看合成膠下行的主要原因也在其中：首先，全球油品市場(chǎng)需求乏力，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)震蕩下行，勢(shì)必會(huì)對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生不小的影響，尤其是合成膠上游丁二烯的暴跌帶來(lái)成本面的極大利空；更主要的是目前石化庫(kù)存壓力偏大，市場(chǎng)庫(kù)存也偏高，這些都是長(zhǎng)期存在的因素，下游來(lái)看，輪胎開工率持續(xù)走低，歐美等國(guó)家對(duì)中國(guó)輪胎出口的制裁導(dǎo)致外部需求乏力，近日美國(guó)公布的對(duì)華輪胎反補(bǔ)貼初裁也打壓了國(guó)內(nèi)輪胎以及橡膠行業(yè)，短期內(nèi)來(lái)看，橡膠利空因素很難完全消化。

通用塑料方面，五大通用塑料產(chǎn)品除PVC微漲以外，其余產(chǎn)品均下跌，且跌幅明顯，尤其是PS(-7.03%)受成本苯乙烯暴跌影響，跌幅較大，另外，聚烯烴無(wú)力反彈繼續(xù)下探，LDPE(-3.70%)、PP(-1.92%)，成本和供需無(wú)一利好，聚烯烴11月份回歸下跌通道，行情之所以疲軟主要是成本利空、供需失衡導(dǎo)致。

PS比較特殊，本月跌幅較大，直接原因是原料苯乙烯走勢(shì)跳水，苯乙烯于10月初至今接連下挫，幅度超過(guò)18%，目前已跌至9000元/噸左右的低位，PS成本面垮塌嚴(yán)重；其次，生產(chǎn)企業(yè)接連大幅調(diào)價(jià)，市場(chǎng)跟跌現(xiàn)象普遍；第三，下游塑料包裝及制品企業(yè)開工率均不高，PS需求低迷。聚烯烴也經(jīng)歷了10月底到11月初的反彈后，在市場(chǎng)沒(méi)有有效跟進(jìn)的拖累下轉(zhuǎn)而下行，月初反彈的主要原因是有石化各大區(qū)有定價(jià)調(diào)漲政策，在成本和供需利空不斷放大的情況下，行情開始下挫：首先，原油繼續(xù)大挫，塑料期貨也于11月開始連續(xù)走跌，聚烯烴成本面受挫嚴(yán)重；其次，11月石化檢修裝置較少，另外煤制聚烯烴裝置對(duì)市場(chǎng)沖擊明顯，市場(chǎng)貨源比較充足；第三，本月下游工廠開工率偏低，包裝膜開工率僅在65%，農(nóng)膜開工率四成一下，北方膜廠不少裝置停產(chǎn)，塑編基本維持在75%左右，受房地產(chǎn)降溫影響，北方建筑工地部分出現(xiàn)停工現(xiàn)象，塑料型材、管材、編織行業(yè)均受到嚴(yán)重影響。

11月，國(guó)內(nèi)工程塑料市場(chǎng)行情漲跌互現(xiàn)，生意社橡塑分社監(jiān)測(cè)的五種工程塑料產(chǎn)品中，三種產(chǎn)品價(jià)格走跌：PA6(-2.33%)、PET(-1.17%)、PA66(-0.19%)；兩種產(chǎn)品價(jià)格上漲：PC(2.25%)、POM(0.31%)。工程塑料市場(chǎng)逐漸進(jìn)入淡季，目前市場(chǎng)缺乏利好因素，行情陷入僵持。

PC可以說(shuō)是工程塑料的亮點(diǎn)，漲幅明顯，10月份P C價(jià)格下跌過(guò)快，市場(chǎng)存在超跌的修復(fù)，更主要是部分牌號(hào)現(xiàn)貨不甚充裕，所以報(bào)盤回彈；加之月底上游內(nèi)外盤跌速有所放緩，經(jīng)銷商亦有意再次助推PC價(jià)格上漲。但隨著下月初部分外盤低價(jià)貨源到港，國(guó)內(nèi)PC市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒃俣仁艿經(jīng)_擊，PC漲勢(shì)預(yù)計(jì)難以持續(xù)。反觀PET，本月先跌后漲，成本面看，原料乙二醇(-4.75%)及PTA(-0.45%)雙雙下跌，成本面上無(wú)利好是PET下行的直接原因，但市場(chǎng)也存在利好，下游塑料瓶生產(chǎn)企業(yè)即將迎來(lái)采購(gòu)?fù)?，需求預(yù)期有所升溫，所以下半月市場(chǎng)有所回漲，但漲勢(shì)稍弱。月底原油跌破70美金大關(guān)，或?qū)⑦M(jìn)一步加深PTA及乙二醇的跌幅，PET后市仍難言樂(lè)觀。

生意社塑料分析師薛金磊認(rèn)為，11月份橡塑市場(chǎng)的下行打破了行情止跌企穩(wěn)的預(yù)期，目前來(lái)看，市場(chǎng)仍處于下行通道，筑底還需要時(shí)間。經(jīng)濟(jì)面、成本面和供需面利空因素仍占據(jù)主導(dǎo)。11月央行降息雖降息，但從市場(chǎng)的反映來(lái)看，目前并沒(méi)有向好回暖的信號(hào)，政策面的利好短期內(nèi)很難改變整個(gè)橡塑產(chǎn)業(yè)的頹勢(shì)，就下個(gè)月走勢(shì)而言，一是，國(guó)內(nèi)橡塑市場(chǎng)整體環(huán)境還將維持偏空格局，另外，原油成了市場(chǎng)一蹶不振的重要推動(dòng)力，塑料及合成膠等產(chǎn)品在目前需求乏力的背景下，不可能出現(xiàn)違背原油而逆勢(shì)上漲的現(xiàn)象，加之市場(chǎng)供需面并沒(méi)有明顯改觀的積極信號(hào)，下游消費(fèi)領(lǐng)域普遍進(jìn)去淡季，加工企業(yè)開工率一再下滑，預(yù)計(jì)12月下游開工率有望再刷新低，綜合以上因素，預(yù)計(jì)下個(gè)月橡塑市場(chǎng)還有下滑的空間，尤其是石油衍生品的塑料和橡膠領(lǐng)域，建議從業(yè)者多關(guān)注原油，如果原油出現(xiàn)暴跌，可能會(huì)導(dǎo)致橡塑市場(chǎng)信心的崩潰，市場(chǎng)跌幅可能會(huì)繼續(xù)加深。