輪胎企業(yè)加速轉(zhuǎn)型 青島雙星賽輪三季報(bào)亮麗

中國(guó)橡膠機(jī)械網(wǎng) 受泰國(guó)拋售21萬(wàn)噸橡膠儲(chǔ)備的影響，原本就供大于求的天然橡膠價(jià)格持續(xù)下跌，近期更是創(chuàng)5年新低。而從輪胎企業(yè)披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，8家龍頭輪胎企業(yè)中5家業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。其中，青島雙星以246%的同比增幅領(lǐng)跑輪胎板塊，賽輪股份以49.46%的增幅緊隨其后。不過(guò)，在全鋼胎需求持續(xù)疲軟的背景下，為讓業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，輪胎企業(yè)正加速淘汰落后設(shè)備，向綠色智能型輪胎轉(zhuǎn)型，同時(shí)積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

青島雙星和賽輪股份交出亮麗三季報(bào)，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)加速轉(zhuǎn)型

青島雙星今年以來(lái)業(yè)績(jī)一路凱歌。1～3月份青島雙星實(shí)現(xiàn)凈利796.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)67.89%;1～6月份凈利潤(rùn)2569.37萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)146.99%;而到了三季報(bào)，青島雙星凈利潤(rùn)4108.4萬(wàn)元，同比大增246%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，青島雙星解釋稱主要是因?yàn)楣具M(jìn)行了業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)品的高端、高差異化、高附加值和低退賠率。同時(shí)，推動(dòng)了勁倍力、駿固、鐵布衫等符合用戶價(jià)值訴求的新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了盈利能力的改善。

國(guó)信證券香港中路投資顧問(wèn)王清陽(yáng)分析說(shuō)，青島雙星前三季度凈利大幅增長(zhǎng)主要與成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售及管理方面有關(guān)。他說(shuō)：“首先，輪胎行業(yè)上游原材料橡膠價(jià)格在歷史低位附近長(zhǎng)期徘回，成本下降明顯;其次，終端產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格穩(wěn)定，下游汽車(chē)行業(yè)增速不減，增加了公司產(chǎn)品毛利率。第三個(gè)方面來(lái)說(shuō)，是公司管理水平提升，經(jīng)營(yíng)效率提升，降低了成本和費(fèi)用。”

除了青島雙星，賽輪股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣搶眼。前三季度賽輪股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.97億元，同比增長(zhǎng)49.46%，業(yè)績(jī)漲幅在輪胎企業(yè)中僅次于青島雙星。黔輪胎A、雙錢(qián)股份、S佳通前三季度凈利則出現(xiàn)了0～20%的下滑。

原料成本下降，輪胎業(yè)毛利上升

據(jù)統(tǒng)計(jì)，橡膠在輪胎中的成本占比約50～60%。今年以來(lái)受泰國(guó)方面拋售21萬(wàn)噸橡膠儲(chǔ)備的影響，在本已全球供應(yīng)過(guò)剩的情況下，天然橡膠的價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)下跌，近期更是創(chuàng)下了5年新低。

前三季度，載重子午胎價(jià)格同比下跌6.6%，但是跌幅小于天膠、合成膠等原材料，這使得行業(yè)綜合毛利率同比提高。例如，中國(guó)最大的全鋼子午線輪胎企業(yè)之一風(fēng)神股份三季報(bào)顯示，前三季度公司毛利總額實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)，前三季度毛利總額達(dá)4.7億元，同比增長(zhǎng)12%。三力士的三季報(bào)則顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.34億元，同比增長(zhǎng)30.07%，營(yíng)收6.87億元，同比增長(zhǎng)2.99%。公司凈利潤(rùn)增速大于營(yíng)業(yè)收入增速，主要系原材料價(jià)格維持低位使得毛利率提升所致。前三季度綜合毛利率40%，比上年增加5.41個(gè)百分點(diǎn)。

分析輪胎行業(yè)8家龍頭企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，雖然青島雙星、賽輪股份、三力士、風(fēng)神股份、賽象科技5家企業(yè)凈利都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，但就營(yíng)業(yè)收入來(lái)說(shuō)，青島雙星、風(fēng)神股份卻分別下滑19.90%和7.7%。對(duì)此，海通證券青島湛山一路營(yíng)業(yè)部首席投顧孔力前分析說(shuō)：“由于兩家公司后期開(kāi)發(fā)的部分產(chǎn)品盈利能力很強(qiáng)，在原材料成本降低的同時(shí)產(chǎn)品定價(jià)能力較強(qiáng)，利潤(rùn)空間增大，綜合毛利率上升，因此出現(xiàn)營(yíng)收下滑而凈利潤(rùn)大增的情況?！?br>
輪胎龍頭企業(yè)加快國(guó)際化布局

據(jù)中國(guó)橡膠業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，橡膠等基礎(chǔ)原材料價(jià)格雖有下跌，但是人工、能源、環(huán)保、資金、物流等成本均有所上升，行業(yè)發(fā)展仍受到限制。為應(yīng)對(duì)上述情況，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)正加快國(guó)際化布局，一些大型輪胎企業(yè)也在全球范圍內(nèi)積極尋求合作伙伴，建立跨國(guó)公司和工廠，推進(jìn)原材料供應(yīng)和市場(chǎng)銷(xiāo)售多元化。

今年以來(lái)，賽輪股份為拓展公司產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；陌l(fā)展，積極拓展國(guó)外市場(chǎng)。僅今年上半年，賽輪股份就豪擲86847.72萬(wàn)元對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資，較上年同期增加85947.72萬(wàn)元，增幅9549.75%。其中值得注意的是，其投資4800萬(wàn)美元取得以輪胎生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的賽輪(越南)有限公司100%的股權(quán)，同時(shí)通過(guò)收購(gòu)英國(guó)KRT集團(tuán)和加拿大國(guó)馬集團(tuán)等銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)控股權(quán)來(lái)搭建更有競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)輪胎銷(xiāo)售渠道。

風(fēng)神股份在公告中也表示，今年上半年，風(fēng)神股份出口創(chuàng)匯、海外市場(chǎng)主要產(chǎn)品銷(xiāo)量創(chuàng)歷史新高，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入17.6億元，同比增長(zhǎng)15.5%，出口創(chuàng)匯增速位居行業(yè)前列。

此外，賽象科技也認(rèn)識(shí)到開(kāi)拓海外市場(chǎng)的重要性。公司稱，由于國(guó)內(nèi)輪胎產(chǎn)能已趨于飽和，且子午化率接近90%，輪胎機(jī)械市場(chǎng)增長(zhǎng)空間有限，賽象科技未來(lái)或?qū)⒅攸c(diǎn)發(fā)展海外市場(chǎng)，并需要尋找輪胎機(jī)械以外新的發(fā)展領(lǐng)域，多途徑促使調(diào)結(jié)構(gòu)向著穩(wěn)增長(zhǎng)的方向發(fā)展。

打破貿(mào)易壁壘，輪胎企業(yè)忙轉(zhuǎn)型

在國(guó)際交易中，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)不得不面對(duì)來(lái)自國(guó)外的環(huán)保壓力以及國(guó)際貿(mào)易壁壘。不過(guò)，從三季報(bào)來(lái)看，多家企業(yè)加速國(guó)內(nèi)綠色輪胎產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，努力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值。

青島雙星就是輪胎行業(yè)中轉(zhuǎn)型升級(jí)中的一員。今年3月份。青島雙星發(fā)布公告，擬定增總額不超過(guò)人民幣9億元，用于建設(shè)雙星環(huán)保搬遷轉(zhuǎn)型升級(jí)綠色輪胎智能化示范基地。該基地預(yù)計(jì)2017年底將陸續(xù)竣工，主要包括建設(shè)年產(chǎn)高性能子午線轎車(chē)胎1000萬(wàn)套、高性能子午線卡客車(chē)胎500萬(wàn)套的項(xiàng)目和自動(dòng)化橡塑機(jī)械1300臺(tái)套/年、自動(dòng)化鑄造機(jī)械600臺(tái)/年的設(shè)備制造項(xiàng)目。

此外，風(fēng)神股份也表示，在輪胎生產(chǎn)方面，公司將持續(xù)推進(jìn)綠色輪胎等環(huán)保理念和技術(shù)，引入類豐田6σ的精益化管理模式等。而另一家上市青企賽輪股份也在積極推薦輪胎項(xiàng)目建設(shè)，今年上半年賽輪股份就通過(guò)定增的方式為子公司金宇實(shí)業(yè)新增添一條“年產(chǎn)1500萬(wàn)條大輪輞高性能半鋼子午胎項(xiàng)目”。