橡膠價格走勢分析：回調之后能否企穩(wěn)及后續(xù)市場影響因素

膠價自上周起大幅回調迅速消化前期漲幅，引發(fā)市場對橡膠價格后續(xù)走勢的深度討論。國泰君安期貨橡膠分析師指出，泰國原料價格的高位轉跌以及市場對新割季可能因干旱導致產量減少的預期，成為近期天膠與20號膠價格波動的關鍵因素。中信期貨能化研究員李青強調，前期橡膠市場的大幅上漲主要源于利多消息集中釋放和非產業(yè)資金的涌入，然而，在資金熱度消退及基本面偏弱態(tài)勢的影響下，膠價出現明顯回調。

當前天然橡膠雖然處于供應淡季，但國內庫存居高不下消費回暖速度較慢，使得膠價在快速沖高后回歸基本面審視。李青補充道，泰國原料價格高位滑落，削弱了其對滬膠盤面的支撐作用，加之國內云南產區(qū)開割初期，濃乳價格走勢不確定性增強，均對膠價形成壓力。此外，下游企業(yè)在前期膠價高漲時采購意愿受抑，未能如期顯現持續(xù)去庫存的行情。

從基本面現狀來看天然橡膠供需格局保持中性略顯疲軟態(tài)勢，泰國原料價格高位維系，一定程度上緩解了短期供應壓力，但下游采購謹慎，未能形成有力的去庫效應。合成橡膠方面，社會庫存高企盡管供應端檢修后產量有望提升，需求端半鋼胎表現尚可，但不足以推動合成膠價格顯著上漲。

橡膠價格后期走勢預測分析：在缺乏新增重大利多或利空信號的情況下，天然橡膠市場尤其關注海外開割季的臨近以及天氣變化帶來的不確定性，短期內膠價走勢可能會受宏觀環(huán)境左右。合成橡膠則在天然橡膠價格趨于平穩(wěn)后，將繼續(xù)跟隨成本端丁二烯價格的變化，鑒于丁二烯價格上漲動力減弱，合成橡膠預計短期內將在區(qū)間內震蕩調整?？傮w而言，橡膠市場后續(xù)走向有待進一步觀察供需兩端的實際進展以及宏觀市場動態(tài)。