1月19日，亨斯邁公告2023第四季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司目前預(yù)計(jì)2023年第四季度調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將介于4000萬美元至4500萬美元之間，而我們?cè)?023年10月31日公布的最初指導(dǎo)范圍為6500萬美元至9000萬美元。
下調(diào)預(yù)期的主要原因是由于聚氨酯業(yè)務(wù)部門持續(xù)面臨壓力，包括股權(quán)收益下降，以及本季度荷蘭鹿特丹工廠意外停工造成的負(fù)面影響，目前該問題已得到解決。這些都是初步結(jié)果，有待公司年度審計(jì)程序的完成。
另據(jù)chemweek.com報(bào)道，上述荷蘭工廠亞甲基二對(duì)苯二異氰酸酯（MDI）年產(chǎn)量為47萬噸。
聚氨酯是什么？
可能很多人對(duì)“聚氨酯”都不了解，但是聚氨酯卻以各種各樣的形式存在于我們的日常生活中。
它們存在于我們所穿的鞋子、所坐的座墊、所走的地毯襯墊或泡沫墊、衣服的纖維、墻壁和屋頂?shù)母魺釋?、洗碗機(jī)、熱水器、汽車座椅、汽車油漆和涂料、家具涂料、床墊，還有把書本粘在一起的粘合劑中，當(dāng)然還有很多其它形式的存在。從這些不經(jīng)意的應(yīng)用開始，一直到現(xiàn)在都是塑料行業(yè)中用途最廣泛的聚合物之一，也是近幾十年來發(fā)展速度最快的材料之一。
正因?yàn)榫郯滨サ倪m用性強(qiáng)，所以其市場(chǎng)規(guī)模十分龐大。2021年全球聚氨酯市場(chǎng)規(guī)模為728.2億美元，預(yù)計(jì)從2022年到2030年將以4.3%的復(fù)合年增長率（CAGR）增長。
毫不夸張地說，聚氨酯如果不是使用最多的材料，那么也肯定是現(xiàn)存最通用的聚合物類別之一。
盡管聚氨酯十分重要，但是“聚氨酯”的解釋很容易混淆。該術(shù)語方便卻并不準(zhǔn)確，因?yàn)榫郯滨ナ怯捎袡C(jī)異氰酸酯與含有活性氫化合物的加成反應(yīng)制備而得，而不是由“氨基甲酸酯單體”“聚合”而來的。
全球聚氨酯行業(yè)“大遷徙”
聚氨酯最早是在20世紀(jì)30年代由德國科學(xué)家研發(fā)而成，世界聚氨酯市場(chǎng)主要集中在美國、西歐、中國、韓國和日本。目前萬華化學(xué)、科思創(chuàng)、巴斯夫、亨斯邁等企業(yè)占據(jù)著全球話語權(quán)，并向全聚氨酯產(chǎn)業(yè)延伸。
但根據(jù)近一年的行業(yè)動(dòng)態(tài)顯示，無論是持續(xù)承壓亨斯邁還是早前阿聯(lián)酋最大的國家石油公司——阿布扎比國家石油公司（ADNOC）提出價(jià)值超過100億歐元的提案欲收購科思創(chuàng)，這背后反應(yīng)的是，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟，企業(yè)業(yè)績(jī)下滑。
從全球來看，西方聚氨酯行業(yè)已經(jīng)比較成熟，亞洲市場(chǎng)受全球聚氨酯工業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和下游快速發(fā)展的拉動(dòng)，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭較好，尤其我國目前是聚氨酯的第一大生產(chǎn)國。
2021年萬華化學(xué)全球MDI產(chǎn)能260萬噸，2023年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)340萬噸，全球產(chǎn)能占比30%，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將達(dá)到445萬噸，全球產(chǎn)能占比達(dá)到37%。
巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁產(chǎn)能占比由2023年的17%、16%、12%，預(yù)計(jì)到2026年占比達(dá)到19%、15%、11%；可以看出，除了巴斯夫外，另外兩大巨頭占比預(yù)計(jì)下滑。
從拓能速度來看，萬華化學(xué)居于首位，而其他企業(yè)新建產(chǎn)能明顯放緩，甚至個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)關(guān)停、退出業(yè)務(wù)。
我國聚氨酯工業(yè)現(xiàn)狀
市場(chǎng)端
進(jìn)入21世紀(jì)，隨著下游應(yīng)用的快速發(fā)展，我國聚氨酯產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，成為世界上最大的聚氨酯原材料及制品的生產(chǎn)和消費(fèi)地區(qū)。
到“十三五”后期，我國聚氨酯制品消費(fèi)增速放緩，聚氨酯行業(yè)開始進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的技術(shù)提升期。
2022年我國聚氨酯制品消費(fèi)1200萬噸（含溶劑），較上年略有降低。經(jīng)歷2022年的低迷之后，2023年我國聚氨酯原料生產(chǎn)量和制品消費(fèi)量增速有所提高。
原料端
TDI方面，2023年2月，巴斯夫宣布關(guān)閉其路德維希港30萬噸/年TDI裝置；3月，三井化學(xué)宣布計(jì)劃2025年7月公司大牟田的TDI裝置由12萬噸/年減產(chǎn)到5萬噸/年；4月，東曹宣布其2.5萬噸/年TDI裝置停產(chǎn)，萬華化學(xué)完成煙臺(tái)巨力的收購，關(guān)閉了煙臺(tái)的8萬噸/年TDI裝置；5月，萬華（福建）25萬噸/年裝置生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，同時(shí)關(guān)閉原有的10萬噸/年裝置。2023年我國TDI總產(chǎn)能將達(dá)149萬噸/年。
近年來，我國TDI的產(chǎn)量不斷增加，國內(nèi)TDI消費(fèi)規(guī)模維持在80萬噸左右。隨著海外市場(chǎng)的不斷開拓，我國TDI出口逐年增加。
MDI方面，萬華化學(xué)是國內(nèi)唯一掌握MDI生產(chǎn)技術(shù)的公司，隨著其MDI生產(chǎn)技術(shù)水平和裝置規(guī)模的不斷擴(kuò)大，已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的異氰酸酯生產(chǎn)商，也是全球最大的MDI生產(chǎn)商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年我國MDI母液的生產(chǎn)量達(dá)330萬噸，各類產(chǎn)品的消耗量約為255萬噸，已經(jīng)成為全球最重要的MDI生產(chǎn)基地。
下游市場(chǎng)
從聚氨酯下游需求結(jié)構(gòu)看，我國聚氨酯制品應(yīng)用最多的領(lǐng)域?yàn)榫郯滨ボ浥?，占比約27%，其次是聚氨酯硬泡、彈性體、涂料、粘合劑和密封膠，占比分別約為26%、20%、16%、6%。
1、聚氨酯軟質(zhì)泡沫
聚氨酯軟質(zhì)泡沫指具有一定彈性的一類柔軟性聚氨酯泡沫塑料，俗稱“海綿”，工業(yè)和民用上也把軟質(zhì)泡沫用作過濾材料、隔音材料、防震材料、裝飾材料、包裝材料及隔熱保溫材料等。
我國聚氨酯軟質(zhì)泡沫行業(yè)起步較晚，20世紀(jì)60年代才開始研發(fā)一步法發(fā)泡技術(shù)，且由于因受人才、設(shè)備、原材料、工藝水平的限制，國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫發(fā)展一直較慢。直到20世紀(jì)80年代初，隨著我國先后引進(jìn)萬噸級(jí)MDI與TDI裝置與技術(shù)，以及石化系統(tǒng)引進(jìn)萬噸級(jí)聚醚多元醇生產(chǎn)線，極大地促進(jìn)了我國聚氨酯工業(yè)的全面發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國聚氨酯軟質(zhì)泡沫的市場(chǎng)為43.18億美元，預(yù)計(jì)2022年將增長到64.76億美元。
目前國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫行業(yè)發(fā)展迅速，聚氨酯軟質(zhì)泡沫生產(chǎn)企業(yè)眾多，且主要集中在軟體家居等應(yīng)用領(lǐng)域。在中高端科技泡沫領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平與國際先進(jìn)水平存在一定差距，國外頭部廠商長期在中高端科技泡沫市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。而隨著國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫企業(yè)技術(shù)能力逐步提升、產(chǎn)品研發(fā)力度不斷增強(qiáng)，其產(chǎn)品與跨國企業(yè)所生產(chǎn)的中高端聚氨酯軟質(zhì)泡沫產(chǎn)品的差距正不斷縮小，中高端聚氨酯軟質(zhì)泡沫的國產(chǎn)化替代趨勢(shì)明顯加快。
2、聚氨酯彈性體
聚氨酯彈性體，俗稱“聚氨酯橡膠”、“耐磨橡膠”。它是一種具有獨(dú)特結(jié)構(gòu)的材料，集硬質(zhì)塑料、金屬、陶瓷等多種材料的優(yōu)點(diǎn)于一身，同時(shí)兼具橡膠的延展性，具有卓越的機(jī)械和化學(xué)性能，是介于橡膠和塑料之間的一種新興有機(jī)高分子材料，市場(chǎng)空間非常廣闊。近年來我國聚氨酯彈性體材料逐年上升，從2016年的34.7萬噸上升至2021年的65.4萬噸。
目前我國聚氨酯下游市場(chǎng)相關(guān)企業(yè)有北新建材、華利集團(tuán)、匯得科技、東方材料等。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_540512.html
來源：賢集網(wǎng)
下調(diào)預(yù)期的主要原因是由于聚氨酯業(yè)務(wù)部門持續(xù)面臨壓力，包括股權(quán)收益下降，以及本季度荷蘭鹿特丹工廠意外停工造成的負(fù)面影響，目前該問題已得到解決。這些都是初步結(jié)果，有待公司年度審計(jì)程序的完成。
另據(jù)chemweek.com報(bào)道，上述荷蘭工廠亞甲基二對(duì)苯二異氰酸酯（MDI）年產(chǎn)量為47萬噸。
聚氨酯是什么？
可能很多人對(duì)“聚氨酯”都不了解，但是聚氨酯卻以各種各樣的形式存在于我們的日常生活中。
它們存在于我們所穿的鞋子、所坐的座墊、所走的地毯襯墊或泡沫墊、衣服的纖維、墻壁和屋頂?shù)母魺釋?、洗碗機(jī)、熱水器、汽車座椅、汽車油漆和涂料、家具涂料、床墊，還有把書本粘在一起的粘合劑中，當(dāng)然還有很多其它形式的存在。從這些不經(jīng)意的應(yīng)用開始，一直到現(xiàn)在都是塑料行業(yè)中用途最廣泛的聚合物之一，也是近幾十年來發(fā)展速度最快的材料之一。
正因?yàn)榫郯滨サ倪m用性強(qiáng)，所以其市場(chǎng)規(guī)模十分龐大。2021年全球聚氨酯市場(chǎng)規(guī)模為728.2億美元，預(yù)計(jì)從2022年到2030年將以4.3%的復(fù)合年增長率（CAGR）增長。
毫不夸張地說，聚氨酯如果不是使用最多的材料，那么也肯定是現(xiàn)存最通用的聚合物類別之一。
盡管聚氨酯十分重要，但是“聚氨酯”的解釋很容易混淆。該術(shù)語方便卻并不準(zhǔn)確，因?yàn)榫郯滨ナ怯捎袡C(jī)異氰酸酯與含有活性氫化合物的加成反應(yīng)制備而得，而不是由“氨基甲酸酯單體”“聚合”而來的。
全球聚氨酯行業(yè)“大遷徙”
聚氨酯最早是在20世紀(jì)30年代由德國科學(xué)家研發(fā)而成，世界聚氨酯市場(chǎng)主要集中在美國、西歐、中國、韓國和日本。目前萬華化學(xué)、科思創(chuàng)、巴斯夫、亨斯邁等企業(yè)占據(jù)著全球話語權(quán)，并向全聚氨酯產(chǎn)業(yè)延伸。
但根據(jù)近一年的行業(yè)動(dòng)態(tài)顯示，無論是持續(xù)承壓亨斯邁還是早前阿聯(lián)酋最大的國家石油公司——阿布扎比國家石油公司（ADNOC）提出價(jià)值超過100億歐元的提案欲收購科思創(chuàng)，這背后反應(yīng)的是，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟，企業(yè)業(yè)績(jī)下滑。
從全球來看，西方聚氨酯行業(yè)已經(jīng)比較成熟，亞洲市場(chǎng)受全球聚氨酯工業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和下游快速發(fā)展的拉動(dòng)，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭較好，尤其我國目前是聚氨酯的第一大生產(chǎn)國。
2021年萬華化學(xué)全球MDI產(chǎn)能260萬噸，2023年產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)340萬噸，全球產(chǎn)能占比30%，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將達(dá)到445萬噸，全球產(chǎn)能占比達(dá)到37%。
巴斯夫、科思創(chuàng)、亨斯邁產(chǎn)能占比由2023年的17%、16%、12%，預(yù)計(jì)到2026年占比達(dá)到19%、15%、11%；可以看出，除了巴斯夫外，另外兩大巨頭占比預(yù)計(jì)下滑。
從拓能速度來看，萬華化學(xué)居于首位，而其他企業(yè)新建產(chǎn)能明顯放緩，甚至個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)關(guān)停、退出業(yè)務(wù)。
我國聚氨酯工業(yè)現(xiàn)狀
市場(chǎng)端
進(jìn)入21世紀(jì)，隨著下游應(yīng)用的快速發(fā)展，我國聚氨酯產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，成為世界上最大的聚氨酯原材料及制品的生產(chǎn)和消費(fèi)地區(qū)。
到“十三五”后期，我國聚氨酯制品消費(fèi)增速放緩，聚氨酯行業(yè)開始進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的技術(shù)提升期。
2022年我國聚氨酯制品消費(fèi)1200萬噸（含溶劑），較上年略有降低。經(jīng)歷2022年的低迷之后，2023年我國聚氨酯原料生產(chǎn)量和制品消費(fèi)量增速有所提高。
原料端
TDI方面，2023年2月，巴斯夫宣布關(guān)閉其路德維希港30萬噸/年TDI裝置；3月，三井化學(xué)宣布計(jì)劃2025年7月公司大牟田的TDI裝置由12萬噸/年減產(chǎn)到5萬噸/年；4月，東曹宣布其2.5萬噸/年TDI裝置停產(chǎn)，萬華化學(xué)完成煙臺(tái)巨力的收購，關(guān)閉了煙臺(tái)的8萬噸/年TDI裝置；5月，萬華（福建）25萬噸/年裝置生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，同時(shí)關(guān)閉原有的10萬噸/年裝置。2023年我國TDI總產(chǎn)能將達(dá)149萬噸/年。
近年來，我國TDI的產(chǎn)量不斷增加，國內(nèi)TDI消費(fèi)規(guī)模維持在80萬噸左右。隨著海外市場(chǎng)的不斷開拓，我國TDI出口逐年增加。
MDI方面，萬華化學(xué)是國內(nèi)唯一掌握MDI生產(chǎn)技術(shù)的公司，隨著其MDI生產(chǎn)技術(shù)水平和裝置規(guī)模的不斷擴(kuò)大，已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的異氰酸酯生產(chǎn)商，也是全球最大的MDI生產(chǎn)商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年我國MDI母液的生產(chǎn)量達(dá)330萬噸，各類產(chǎn)品的消耗量約為255萬噸，已經(jīng)成為全球最重要的MDI生產(chǎn)基地。
下游市場(chǎng)
從聚氨酯下游需求結(jié)構(gòu)看，我國聚氨酯制品應(yīng)用最多的領(lǐng)域?yàn)榫郯滨ボ浥?，占比約27%，其次是聚氨酯硬泡、彈性體、涂料、粘合劑和密封膠，占比分別約為26%、20%、16%、6%。
1、聚氨酯軟質(zhì)泡沫
聚氨酯軟質(zhì)泡沫指具有一定彈性的一類柔軟性聚氨酯泡沫塑料，俗稱“海綿”，工業(yè)和民用上也把軟質(zhì)泡沫用作過濾材料、隔音材料、防震材料、裝飾材料、包裝材料及隔熱保溫材料等。
我國聚氨酯軟質(zhì)泡沫行業(yè)起步較晚，20世紀(jì)60年代才開始研發(fā)一步法發(fā)泡技術(shù)，且由于因受人才、設(shè)備、原材料、工藝水平的限制，國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫發(fā)展一直較慢。直到20世紀(jì)80年代初，隨著我國先后引進(jìn)萬噸級(jí)MDI與TDI裝置與技術(shù)，以及石化系統(tǒng)引進(jìn)萬噸級(jí)聚醚多元醇生產(chǎn)線，極大地促進(jìn)了我國聚氨酯工業(yè)的全面發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國聚氨酯軟質(zhì)泡沫的市場(chǎng)為43.18億美元，預(yù)計(jì)2022年將增長到64.76億美元。
目前國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫行業(yè)發(fā)展迅速，聚氨酯軟質(zhì)泡沫生產(chǎn)企業(yè)眾多，且主要集中在軟體家居等應(yīng)用領(lǐng)域。在中高端科技泡沫領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平與國際先進(jìn)水平存在一定差距，國外頭部廠商長期在中高端科技泡沫市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。而隨著國內(nèi)聚氨酯軟質(zhì)泡沫企業(yè)技術(shù)能力逐步提升、產(chǎn)品研發(fā)力度不斷增強(qiáng)，其產(chǎn)品與跨國企業(yè)所生產(chǎn)的中高端聚氨酯軟質(zhì)泡沫產(chǎn)品的差距正不斷縮小，中高端聚氨酯軟質(zhì)泡沫的國產(chǎn)化替代趨勢(shì)明顯加快。
2、聚氨酯彈性體
聚氨酯彈性體，俗稱“聚氨酯橡膠”、“耐磨橡膠”。它是一種具有獨(dú)特結(jié)構(gòu)的材料，集硬質(zhì)塑料、金屬、陶瓷等多種材料的優(yōu)點(diǎn)于一身，同時(shí)兼具橡膠的延展性，具有卓越的機(jī)械和化學(xué)性能，是介于橡膠和塑料之間的一種新興有機(jī)高分子材料，市場(chǎng)空間非常廣闊。近年來我國聚氨酯彈性體材料逐年上升，從2016年的34.7萬噸上升至2021年的65.4萬噸。
目前我國聚氨酯下游市場(chǎng)相關(guān)企業(yè)有北新建材、華利集團(tuán)、匯得科技、東方材料等。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_540512.html
來源：賢集網(wǎng)