最近幾周，世界炭黑行業(yè)發(fā)出了一些喜憂參半的信號，尤其是在定價和未來供需平衡方面。
全球主要炭黑供應(yīng)商半年業(yè)績中反復(fù)出現(xiàn)的一個主題是，盡管銷售額與去年同期持平或下降，但收入和利潤仍在增長。
日本東海炭黑部門上半年銷售額同比增長15%，營業(yè)利潤翻了一倍多，盡管輪胎銷量保持在上年水平。
東海指出，生產(chǎn)率的提高和環(huán)境投資成本的轉(zhuǎn)嫁，尤其是在北美，有助于推高銷售額和營業(yè)利潤。
卡博特的增強材料部門報告稱，由于替換輪胎市場疲軟，收入下降14.5%，銷量下降8%，但其第三財季收益增長了17%。
其歐洲、中東和非洲的銷量同比下降幅度最大，為12%，其次是美洲，下降10%，亞洲下降5%。
延續(xù)這一模式，歐勵隆的橡膠炭黑業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，主要是由于合同價格上漲。
然而，今年二季度，歐勵隆的炭黑銷售額下降了14%，而銷量同比下降了9%以上。銷量下降主要是由于歐洲、中東和非洲地區(qū)以及美洲的去庫存和延期。
就接下來的情況而言，盡管市場需求疲軟，但主要炭黑供應(yīng)商至少在今年剩余時間仍看好盈利和定價前景。
在歐洲和美國市場基本面不變的情況下，卡博特預(yù)計將提高2024合同年的炭黑定價。
卡博特總裁兼首席執(zhí)行官Sean Keohane表示：“我們有一定比例的業(yè)務(wù)簽訂了多年協(xié)議，第二年價格上漲。這些價格上漲是我們2024年剩余合同的基準，應(yīng)該真正決定價格上漲的水平?！?/span>
其中一個因素是歐盟可能限制俄羅斯2024年6月向歐洲出口炭黑的影響的不確定性。
在這方面，卡博特領(lǐng)導(dǎo)人Keohane評論道：“供應(yīng)情況對客戶來說仍然非常重要，我認為獲得供應(yīng)可靠性對他們來說至關(guān)重要?！?/span>
原料漲跌波動幅度較大，主導(dǎo)炭黑價格走勢
2023年炭黑原料高溫煤焦油價格漲跌幅度均較大，由于原料成本占據(jù)炭黑總成本的八成左右，因此高溫煤焦油的變化對炭黑成本面產(chǎn)生直接影響，一定程度上對炭黑市場價格的走勢產(chǎn)生了直接影響。
上半年，國內(nèi)高溫煤焦油市場呈現(xiàn)高位探底后強勢反彈走勢。截至6月28日，山東市場高溫煤焦油上半年均價4594元/噸，較去年上半年均價下跌517元/噸，跌幅10.12%。上半年高溫煤焦油價格變化的主要原因是：1、下游市場開工下降，導(dǎo)致整體需求減少，因深加工主產(chǎn)品煤瀝青及蒽油市場下跌周期較長，市場出貨不暢導(dǎo)致企業(yè)減產(chǎn)、檢修局面較多，需求面減弱對煤焦油利空制約明顯；2、年初高溫煤焦油價格處于歷史偏高水平，面對偏高位置的原料市場，下游企業(yè)操作謹慎，接貨積極性下降導(dǎo)致市場流拍態(tài)勢增加，4月份市場快速下滑加重市場看空心態(tài)，至5月份高溫煤焦油持續(xù)下滑至年內(nèi)最低水平，整體拉低上半年均價。
2月份節(jié)后復(fù)蘇對煤焦油價格短期價格形成上漲支撐，但受制于需求端動力不足，煤焦油價格1-5月中上旬呈現(xiàn)明顯的下行趨勢，累積跌幅達3000元/噸以上；但進入5月中下旬，一方面煤焦油供應(yīng)面略顯緊張，另一方面深加工企業(yè)挺價意向較強，推動煤焦油價格反彈，6月底較5月初累積漲幅達1000元/噸以上。原料高溫煤焦油價格的走勢一定程度上對炭黑價格走勢產(chǎn)生了直接影響，2023年上半年炭黑市場價格也呈現(xiàn)較大跌幅后回漲趨勢。
供應(yīng)增長幅度小于需求增長幅度，但市場仍存供需矛盾
炭黑行業(yè)長期處于產(chǎn)能過剩局面，2023年隨著新增產(chǎn)能的釋放，炭黑行業(yè)供應(yīng)端壓力仍較大，2023年上半年炭黑整體供應(yīng)量仍呈現(xiàn)增加趨勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2023年1-6月份炭黑行業(yè)總供應(yīng)量為261.13萬噸，同比2022年同期上漲4.1%。產(chǎn)量方面，2023年一季度隨著春節(jié)后下游需求復(fù)蘇情況較好，炭黑市場開工負荷高于去年同期，2023年一季度炭黑產(chǎn)量較去年同期呈現(xiàn)增長趨勢，但隨著行業(yè)利潤空間不斷被擠壓，炭黑企業(yè)維持高位開工受限，部分炭黑企業(yè)下調(diào)開工負荷規(guī)避庫存累積壓力，2023年二季度炭黑行業(yè)開工負荷低于去年同期水平。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-6月份炭黑行業(yè)產(chǎn)量為248.36萬噸，較去年同期增長0.94%。
需求方面，2023年國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步運行，炭黑下游輪胎等制品企業(yè)開工負荷較2022年存修復(fù)性提升，對炭黑需求量增加，一定程度上對炭黑價格高位運行也存一定支撐作用。2023年上半年國內(nèi)炭黑下游消費量為195.42萬噸，較去年同期增長了14.61%；出口量預(yù)計為26.52萬噸，較去年同期下滑38.97%；總需求量為221.95萬噸，較上年同期增長了3.73%。2023年炭黑價格依舊處于高位水平，一定程度上較國外炭黑相比出口價格優(yōu)勢減弱，炭黑出口量跌幅較大，拉低炭黑需求量的增幅。
展望下半年，炭黑原料高溫煤焦油價格變化情況依舊是影響炭黑價格變化的主要因素，其次炭黑市場自身供需面也階段性對價格漲跌幅度產(chǎn)生較大影響。
原料價格仍高位運行，階段性下跌后仍存回漲到高位預(yù)期，支撐炭黑價格高位
短期深加工領(lǐng)域需求仍表現(xiàn)較為平淡，一定程度上對高溫煤焦油價格上漲連續(xù)性仍形成阻礙，加之下游深加工及炭黑領(lǐng)域上半年盈利水平不高，短期對高價煤焦油承接能力有限，三季度煤焦油價格或仍存弱勢運行預(yù)期。但進入四季度，外界因素影響下焦企開工負荷或存下行預(yù)期，高溫煤焦油供應(yīng)量或減少，同時深加工領(lǐng)域存部分新增產(chǎn)能釋放，屆時對煤焦油需求或增加，煤焦油供應(yīng)面收緊下價格或仍存較大漲幅?？傮w來說，當前煤焦油仍長期處于供應(yīng)不充裕狀態(tài)，下半年煤焦油或整體處于高位運行，并對炭黑價格走勢產(chǎn)生直接影響，對當前炭黑價格高位形成拖底支撐。
炭黑擴能延續(xù)但需求存轉(zhuǎn)弱預(yù)期，供需壓力較上半年增加
供應(yīng)方面，下半年炭黑行業(yè)新增產(chǎn)能約為31萬噸，2023年底炭黑行業(yè)總產(chǎn)能或達926萬噸，未來隨著新增產(chǎn)能的釋放，炭黑行業(yè)供應(yīng)端壓力仍較大，一定程度上對炭黑行業(yè)盈利水平的提升形成拖累；當前國內(nèi)炭黑價格持續(xù)處于高位，國外歐洲國家進口炭黑或存一定價格優(yōu)勢，炭黑進口量仍存增加預(yù)期，也對炭黑供應(yīng)量的增加有一定影響。需求方面，2023年上半年炭黑下游主要需求輪胎市場需求呈現(xiàn)明顯的修復(fù)性提升，但主要利好支撐為出口市場，國內(nèi)終端需求較為平淡下對輪胎市場需求支撐較為薄弱；進入2023年下半年，海外經(jīng)濟運行壓力仍較大，國外市場對中國輪胎備貨熱情或存下滑預(yù)期，市場或以消耗庫存為主，中國輪胎出口市場動力不足，加之國內(nèi)輪胎市場需求起色預(yù)期不理想，2023年下半年輪胎整體表現(xiàn)或不及上半年，對炭黑需求存下滑預(yù)期。市場階段性供需矛盾明顯背景下，炭黑定價表現(xiàn)或較為僵持，漲跌幅受到一定限制；同時國內(nèi)炭黑價格高位運行下出口優(yōu)勢較弱，下半年炭黑出口量存下滑預(yù)期，導(dǎo)致炭黑需求端下行幅度增加。
炭黑價格具有一定的季節(jié)性特點，9、10、11月份上漲概率較高
炭黑價格波動具有一定的季節(jié)性特征， 一般3、4、9、10、11月份價格上漲概率較大，3、4月份一般處于春節(jié)后下游需求恢復(fù)期，炭黑價格上漲支撐多受需求影響；9、10、11月份炭黑原料高溫煤焦油容易受到外部因素限制供應(yīng)減少，原料價格上漲導(dǎo)致炭黑行業(yè)成本壓力增加，同時這三個月份是輪胎的需求旺季，原料與需求雙重利好共同作用，炭黑價格在這三個月份上漲概率較大。預(yù)計今年下半年炭黑市場依然將延續(xù)上述季節(jié)性波動規(guī)律。
整體來看，三季度炭黑原料高溫煤焦油價格或仍存下行預(yù)期，但進入9月下旬后其供需支撐利好增加，煤焦油供應(yīng)緊張局面下價格或開啟上行通道，支撐炭黑價格弱勢運行后回漲，但下游輪胎等橡膠制品企業(yè)下半年表現(xiàn)或不及上半年，屆時對炭黑價格漲幅形成限制，炭黑行業(yè)利潤空間仍受到擠壓；進入12月份，炭黑下游輪胎等制品企業(yè)或節(jié)前多以消耗庫存為主，市場交投速度放緩，對炭黑需求減弱，屆時炭黑價格或存承壓下調(diào)預(yù)期。綜合上述分析，預(yù)計下半年炭黑市場價格下跌后回漲再跌，主流價格運行區(qū)間或在6800-9500元/噸，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律判斷，下半年的高點大概率出現(xiàn)在12月初，低點或出現(xiàn)在7月份。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_531898.html
來源：賢集網(wǎng)
全球主要炭黑供應(yīng)商半年業(yè)績中反復(fù)出現(xiàn)的一個主題是，盡管銷售額與去年同期持平或下降，但收入和利潤仍在增長。
日本東海炭黑部門上半年銷售額同比增長15%，營業(yè)利潤翻了一倍多，盡管輪胎銷量保持在上年水平。
東海指出，生產(chǎn)率的提高和環(huán)境投資成本的轉(zhuǎn)嫁，尤其是在北美，有助于推高銷售額和營業(yè)利潤。
卡博特的增強材料部門報告稱，由于替換輪胎市場疲軟，收入下降14.5%，銷量下降8%，但其第三財季收益增長了17%。
其歐洲、中東和非洲的銷量同比下降幅度最大，為12%，其次是美洲，下降10%，亞洲下降5%。
延續(xù)這一模式，歐勵隆的橡膠炭黑業(yè)務(wù)收入同比大幅增長，主要是由于合同價格上漲。
然而，今年二季度，歐勵隆的炭黑銷售額下降了14%，而銷量同比下降了9%以上。銷量下降主要是由于歐洲、中東和非洲地區(qū)以及美洲的去庫存和延期。
就接下來的情況而言，盡管市場需求疲軟，但主要炭黑供應(yīng)商至少在今年剩余時間仍看好盈利和定價前景。
在歐洲和美國市場基本面不變的情況下，卡博特預(yù)計將提高2024合同年的炭黑定價。
卡博特總裁兼首席執(zhí)行官Sean Keohane表示：“我們有一定比例的業(yè)務(wù)簽訂了多年協(xié)議，第二年價格上漲。這些價格上漲是我們2024年剩余合同的基準，應(yīng)該真正決定價格上漲的水平?！?/span>
其中一個因素是歐盟可能限制俄羅斯2024年6月向歐洲出口炭黑的影響的不確定性。
在這方面，卡博特領(lǐng)導(dǎo)人Keohane評論道：“供應(yīng)情況對客戶來說仍然非常重要，我認為獲得供應(yīng)可靠性對他們來說至關(guān)重要?！?/span>
原料漲跌波動幅度較大，主導(dǎo)炭黑價格走勢
2023年炭黑原料高溫煤焦油價格漲跌幅度均較大，由于原料成本占據(jù)炭黑總成本的八成左右，因此高溫煤焦油的變化對炭黑成本面產(chǎn)生直接影響，一定程度上對炭黑市場價格的走勢產(chǎn)生了直接影響。
上半年，國內(nèi)高溫煤焦油市場呈現(xiàn)高位探底后強勢反彈走勢。截至6月28日，山東市場高溫煤焦油上半年均價4594元/噸，較去年上半年均價下跌517元/噸，跌幅10.12%。上半年高溫煤焦油價格變化的主要原因是：1、下游市場開工下降，導(dǎo)致整體需求減少，因深加工主產(chǎn)品煤瀝青及蒽油市場下跌周期較長，市場出貨不暢導(dǎo)致企業(yè)減產(chǎn)、檢修局面較多，需求面減弱對煤焦油利空制約明顯；2、年初高溫煤焦油價格處于歷史偏高水平，面對偏高位置的原料市場，下游企業(yè)操作謹慎，接貨積極性下降導(dǎo)致市場流拍態(tài)勢增加，4月份市場快速下滑加重市場看空心態(tài)，至5月份高溫煤焦油持續(xù)下滑至年內(nèi)最低水平，整體拉低上半年均價。
2月份節(jié)后復(fù)蘇對煤焦油價格短期價格形成上漲支撐，但受制于需求端動力不足，煤焦油價格1-5月中上旬呈現(xiàn)明顯的下行趨勢，累積跌幅達3000元/噸以上；但進入5月中下旬，一方面煤焦油供應(yīng)面略顯緊張，另一方面深加工企業(yè)挺價意向較強，推動煤焦油價格反彈，6月底較5月初累積漲幅達1000元/噸以上。原料高溫煤焦油價格的走勢一定程度上對炭黑價格走勢產(chǎn)生了直接影響，2023年上半年炭黑市場價格也呈現(xiàn)較大跌幅后回漲趨勢。
供應(yīng)增長幅度小于需求增長幅度，但市場仍存供需矛盾
炭黑行業(yè)長期處于產(chǎn)能過剩局面，2023年隨著新增產(chǎn)能的釋放，炭黑行業(yè)供應(yīng)端壓力仍較大，2023年上半年炭黑整體供應(yīng)量仍呈現(xiàn)增加趨勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2023年1-6月份炭黑行業(yè)總供應(yīng)量為261.13萬噸，同比2022年同期上漲4.1%。產(chǎn)量方面，2023年一季度隨著春節(jié)后下游需求復(fù)蘇情況較好，炭黑市場開工負荷高于去年同期，2023年一季度炭黑產(chǎn)量較去年同期呈現(xiàn)增長趨勢，但隨著行業(yè)利潤空間不斷被擠壓，炭黑企業(yè)維持高位開工受限，部分炭黑企業(yè)下調(diào)開工負荷規(guī)避庫存累積壓力，2023年二季度炭黑行業(yè)開工負荷低于去年同期水平。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-6月份炭黑行業(yè)產(chǎn)量為248.36萬噸，較去年同期增長0.94%。
需求方面，2023年國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步運行，炭黑下游輪胎等制品企業(yè)開工負荷較2022年存修復(fù)性提升，對炭黑需求量增加，一定程度上對炭黑價格高位運行也存一定支撐作用。2023年上半年國內(nèi)炭黑下游消費量為195.42萬噸，較去年同期增長了14.61%；出口量預(yù)計為26.52萬噸，較去年同期下滑38.97%；總需求量為221.95萬噸，較上年同期增長了3.73%。2023年炭黑價格依舊處于高位水平，一定程度上較國外炭黑相比出口價格優(yōu)勢減弱，炭黑出口量跌幅較大，拉低炭黑需求量的增幅。
展望下半年，炭黑原料高溫煤焦油價格變化情況依舊是影響炭黑價格變化的主要因素，其次炭黑市場自身供需面也階段性對價格漲跌幅度產(chǎn)生較大影響。
原料價格仍高位運行，階段性下跌后仍存回漲到高位預(yù)期，支撐炭黑價格高位
短期深加工領(lǐng)域需求仍表現(xiàn)較為平淡，一定程度上對高溫煤焦油價格上漲連續(xù)性仍形成阻礙，加之下游深加工及炭黑領(lǐng)域上半年盈利水平不高，短期對高價煤焦油承接能力有限，三季度煤焦油價格或仍存弱勢運行預(yù)期。但進入四季度，外界因素影響下焦企開工負荷或存下行預(yù)期，高溫煤焦油供應(yīng)量或減少，同時深加工領(lǐng)域存部分新增產(chǎn)能釋放，屆時對煤焦油需求或增加，煤焦油供應(yīng)面收緊下價格或仍存較大漲幅?？傮w來說，當前煤焦油仍長期處于供應(yīng)不充裕狀態(tài)，下半年煤焦油或整體處于高位運行，并對炭黑價格走勢產(chǎn)生直接影響，對當前炭黑價格高位形成拖底支撐。
炭黑擴能延續(xù)但需求存轉(zhuǎn)弱預(yù)期，供需壓力較上半年增加
供應(yīng)方面，下半年炭黑行業(yè)新增產(chǎn)能約為31萬噸，2023年底炭黑行業(yè)總產(chǎn)能或達926萬噸，未來隨著新增產(chǎn)能的釋放，炭黑行業(yè)供應(yīng)端壓力仍較大，一定程度上對炭黑行業(yè)盈利水平的提升形成拖累；當前國內(nèi)炭黑價格持續(xù)處于高位，國外歐洲國家進口炭黑或存一定價格優(yōu)勢，炭黑進口量仍存增加預(yù)期，也對炭黑供應(yīng)量的增加有一定影響。需求方面，2023年上半年炭黑下游主要需求輪胎市場需求呈現(xiàn)明顯的修復(fù)性提升，但主要利好支撐為出口市場，國內(nèi)終端需求較為平淡下對輪胎市場需求支撐較為薄弱；進入2023年下半年，海外經(jīng)濟運行壓力仍較大，國外市場對中國輪胎備貨熱情或存下滑預(yù)期，市場或以消耗庫存為主，中國輪胎出口市場動力不足，加之國內(nèi)輪胎市場需求起色預(yù)期不理想，2023年下半年輪胎整體表現(xiàn)或不及上半年，對炭黑需求存下滑預(yù)期。市場階段性供需矛盾明顯背景下，炭黑定價表現(xiàn)或較為僵持，漲跌幅受到一定限制；同時國內(nèi)炭黑價格高位運行下出口優(yōu)勢較弱，下半年炭黑出口量存下滑預(yù)期，導(dǎo)致炭黑需求端下行幅度增加。
炭黑價格具有一定的季節(jié)性特點，9、10、11月份上漲概率較高
炭黑價格波動具有一定的季節(jié)性特征， 一般3、4、9、10、11月份價格上漲概率較大，3、4月份一般處于春節(jié)后下游需求恢復(fù)期，炭黑價格上漲支撐多受需求影響；9、10、11月份炭黑原料高溫煤焦油容易受到外部因素限制供應(yīng)減少，原料價格上漲導(dǎo)致炭黑行業(yè)成本壓力增加，同時這三個月份是輪胎的需求旺季，原料與需求雙重利好共同作用，炭黑價格在這三個月份上漲概率較大。預(yù)計今年下半年炭黑市場依然將延續(xù)上述季節(jié)性波動規(guī)律。
整體來看，三季度炭黑原料高溫煤焦油價格或仍存下行預(yù)期，但進入9月下旬后其供需支撐利好增加，煤焦油供應(yīng)緊張局面下價格或開啟上行通道，支撐炭黑價格弱勢運行后回漲，但下游輪胎等橡膠制品企業(yè)下半年表現(xiàn)或不及上半年，屆時對炭黑價格漲幅形成限制，炭黑行業(yè)利潤空間仍受到擠壓；進入12月份，炭黑下游輪胎等制品企業(yè)或節(jié)前多以消耗庫存為主，市場交投速度放緩，對炭黑需求減弱，屆時炭黑價格或存承壓下調(diào)預(yù)期。綜合上述分析，預(yù)計下半年炭黑市場價格下跌后回漲再跌，主流價格運行區(qū)間或在6800-9500元/噸，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律判斷，下半年的高點大概率出現(xiàn)在12月初，低點或出現(xiàn)在7月份。
原文鏈接：https://www.xianjichina.com/special/detail_531898.html
來源：賢集網(wǎng)