從年初以來上海天然橡膠期貨始終在漫長的下行通道中運(yùn)行，對全球經(jīng)濟(jì)步入衰退的擔(dān)憂、國內(nèi)汽車輪胎行業(yè)的低迷表現(xiàn)，共同推動了膠價下行尋底。 不過9月以來,與包括原油在內(nèi)的多數(shù)大宗商品對比，膠價表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象。
經(jīng)過長期下跌，凸顯了滬膠價格洼地的投資價值，市場空頭氛圍減弱，成本支撐浮現(xiàn)促使一些大機(jī)構(gòu)改變了空頭思路，由凈空轉(zhuǎn)為凈多。下游輪胎開工率回升，半鋼胎樣本企業(yè)及全鋼胎樣本企業(yè)開工率均明顯提升。2209合約實(shí)物交割低于去年，顯示實(shí)盤壓力不及預(yù)期。倉單即將集中注銷，而由于生產(chǎn)濃乳的利潤較高，膠乳分流有望令新膠倉單增長緩慢。市場已經(jīng)開始交易2022年橡膠交割品產(chǎn)出大幅減少的預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示海南和全球主要產(chǎn)膠區(qū)域降水偏多，這引發(fā)人們對2020年10月連綿降雨刺激膠價飆升的聯(lián)想。近期，人民幣出現(xiàn)較快的貶值，客觀上推高了包括橡膠在內(nèi)的進(jìn)口商品價格。對膠價后市偏樂觀的同時，我們也注意到目前處于全球割膠旺季，產(chǎn)量趨于增加；全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期揮之不去；國內(nèi)輪胎企業(yè)庫存較高。這些利空因素將令膠價運(yùn)行更為復(fù)雜，這是操作中需要重視的。
具體來看，供給端、需求端、庫存的情況怎么樣？未來發(fā)展情況又如何？不得不考慮的還有一個問題，那就是減碳之路該怎么走？
供給端
4 月份以來海南產(chǎn)區(qū)連續(xù)性低溫降雨影響，進(jìn)一步推遲開割時間，大部分加工廠大面積開割推遲至 6 月初至在濃乳高額利潤刺激下，部分海南加工廠開始在云南采購低價原料，運(yùn)輸至海南進(jìn)行生產(chǎn)銷售。目前海南產(chǎn)區(qū)膠水釋放充裕，工廠生產(chǎn)積極性高，上周產(chǎn)區(qū)制濃乳膠水收購價格止跌反彈。截止到 9 月下降 200 元/噸。云南產(chǎn)區(qū)整體天氣狀況良好，膠樹長勢良好，提前，在 4 月中旬達(dá)到全面開割水平。云南地區(qū)保持正常跌反彈。截止到 9 月 23 日，云南膠水價格9 月下旬，國外主產(chǎn)區(qū)降水增多，對原料產(chǎn)出產(chǎn)生一定干擾。泰國原料價格小幅抬升，生產(chǎn)利潤水平走高，加工廠按需生產(chǎn)。膠水周均價持平。
需求端
下游輪胎產(chǎn)量方面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，膠輪胎外胎產(chǎn)量為 7226.5 萬條，同比下降期降 5.6%至 5.64221 億條，減少去年同期受“節(jié)能減排”因素影響，輪胎外胎產(chǎn)量處于年內(nèi)低位，預(yù)計(jì)比將明顯上調(diào)，整體來看，三季度輪胎外胎產(chǎn)量將較去年同期增長2-3%。
橡膠庫存
目前中國天膠社會庫存年中底部僵持，下半年將逐漸進(jìn)入累庫周期。天然橡膠社會總庫存 93.14 萬噸， 周環(huán)比下降 1.19%。
國內(nèi)后市展望
隨著輪胎開工率的回升， 橡膠需求端有所改善。人們更多轉(zhuǎn)向關(guān)注供應(yīng)端可能的利好： 市場開始交易 2022 年橡膠交割品產(chǎn)出大幅減少預(yù)期，目前盤面?zhèn)}單數(shù)量仍處于相對較低水平；此外，天氣炒作也構(gòu)成潛在利好， 近期國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)受到臺風(fēng)的影響， 雨水偏多， 這引發(fā)人們對 2020 年 10 月連綿降雨刺激膠價大漲的聯(lián)想。總體來看， 膠價有望保持相對堅(jiān)挺走勢， 繼續(xù)看高一線。
越南橡膠行業(yè)利潤前景不確定
隨著全球需求下降和投入成本飆升，越南橡膠企業(yè)在未來幾個月的利潤前景并不樂觀。
越南橡膠集團(tuán)(Vietnam Rubber Group)預(yù)計(jì)今年利潤將持平于5.34萬億越南盾(合2.2513億美元)，收入僅增長5%，原因是低消費(fèi)導(dǎo)致價格下降，而投入成本卻在上升。
富華橡膠第二季度利潤下降三分之一，至54.8億越南盾，營收驟降近50%，至2,310億越南盾。峴港橡膠公司利潤下降近22%，至838.8億越南盾
兩家公司都表示，投入成本上升和銷售額下降是利潤下降的主要原因。
全球橡膠價格同比下跌三分之一，至每噸1750美元左右，原因包括地緣政治緊張局勢、集裝箱短缺、運(yùn)輸增加以及全球通關(guān)速度緩慢。
越南出口橡膠價格8月份同比下跌7.6%，至每噸1,516美元，這是連續(xù)第四個月下跌。
中國是越南橡膠的最大進(jìn)口國，進(jìn)口價格同比下降9.3%，為每噸1474美元。據(jù)說，中國消費(fèi)的下降是銷售額下降的原因。
但天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(Association of Natural Rubber生產(chǎn)國)對橡膠市場的短期前景持樂觀態(tài)度，因?yàn)樵搮f(xié)會估計(jì)，全球天然橡膠短缺9.3萬噸。
減碳之路該怎么走？
當(dāng)前，隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，各領(lǐng)域企業(yè)也不斷加速綠色轉(zhuǎn)型。作為一家輪胎生產(chǎn)企業(yè)，米其林集團(tuán)提出，到2050年，在生產(chǎn)、能源及運(yùn)輸領(lǐng)域全面實(shí)現(xiàn)碳中和，輪胎可持續(xù)原材料達(dá)100%的目標(biāo)。
“針對這一目標(biāo)，米其林的技術(shù)路線主要有兩方面：降低碳排放系數(shù)；提升能源效率。”葉菲介紹，就生產(chǎn)環(huán)節(jié)而言，米其林自十多年前便開始對工廠進(jìn)行減排。從今年開始，位于上海的閔行工廠、寶山工廠和位于遼寧的沈陽工廠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了100%的“綠色電力”。
葉菲還提到，輪胎全生命周期的碳排放量中，超過80%與使用環(huán)節(jié)相關(guān)。米其林在輪胎設(shè)計(jì)、材料方面持續(xù)改進(jìn)，讓輪胎重量更輕、滾動阻力更低，從而減少輪胎對燃油消耗的影響，同時保證輪胎的持久卓越性能。
而著眼于整個橡膠行業(yè)，葉菲認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)輪胎全生命周期的可持續(xù)還需從四個方面努力。
一是能源轉(zhuǎn)型。輪胎行業(yè)應(yīng)部署所有可能的技術(shù)解決方案，以提高輪胎生產(chǎn)的能源效率，開發(fā)廣泛的可再生能源，鼓勵各類綠色能源的廣泛使用。
二是標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)。建立公開、透明、科學(xué)和國際接軌的核算體系，用于修訂相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從輪胎的全生命周期，助力整個行業(yè)建立更清晰的碳足跡路線圖。應(yīng)加快制定廢舊輪胎循環(huán)利用的碳排放標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮再生資源對于實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的支撐作用，促進(jìn)廢舊輪胎循環(huán)利用行業(yè)綠色健康發(fā)展。
三是加強(qiáng)追蹤。推廣新輪胎配備RFID(射頻識別)等技術(shù)，探索輪胎產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，以更好實(shí)現(xiàn)輪胎的全生命周期的跟蹤，提高廢舊輪胎綜合利用效率。
四是可持續(xù)材料。推廣可持續(xù)材料的使用，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模部署和工業(yè)化生產(chǎn)。
除了“雙碳”目標(biāo)帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，新能源汽車的發(fā)展也給零部件企業(yè)提出了新要求。葉菲也指出，新能源汽車給中國的汽車行業(yè)帶來了一些新變化，新能源汽車輪胎磨耗比傳統(tǒng)汽車更快，輪胎的滾動阻力和空氣阻力對車輛能源消耗和續(xù)航里程的影響愈發(fā)重要。
葉菲稱，針對更重的電動汽車，米其林研發(fā)出直徑更大，或尺寸相同但承載能力更高的輪胎；針對電動車對輪胎降低噪音的高要求，米其林則研發(fā)了Acoustic靜音技術(shù)。在過去20年里，米其林乘用車輪胎的能源效率提高了20%以上。
“進(jìn)入中國市場30余年以來，米其林經(jīng)歷了非常高速的發(fā)展。未來，我們必須轉(zhuǎn)向以創(chuàng)新、共享和轉(zhuǎn)型為關(guān)鍵詞的更高質(zhì)量的發(fā)展。我們強(qiáng)調(diào)‘一切行動考慮環(huán)境影響’，米其林集團(tuán)包括中國工廠在持續(xù)向綠色‘智’造轉(zhuǎn)型?！比~菲表示。
文章來源： 膠友通，wojiuaishenzhen，中國新聞網(wǎng)
經(jīng)過長期下跌，凸顯了滬膠價格洼地的投資價值，市場空頭氛圍減弱，成本支撐浮現(xiàn)促使一些大機(jī)構(gòu)改變了空頭思路，由凈空轉(zhuǎn)為凈多。下游輪胎開工率回升，半鋼胎樣本企業(yè)及全鋼胎樣本企業(yè)開工率均明顯提升。2209合約實(shí)物交割低于去年，顯示實(shí)盤壓力不及預(yù)期。倉單即將集中注銷，而由于生產(chǎn)濃乳的利潤較高，膠乳分流有望令新膠倉單增長緩慢。市場已經(jīng)開始交易2022年橡膠交割品產(chǎn)出大幅減少的預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示海南和全球主要產(chǎn)膠區(qū)域降水偏多，這引發(fā)人們對2020年10月連綿降雨刺激膠價飆升的聯(lián)想。近期，人民幣出現(xiàn)較快的貶值，客觀上推高了包括橡膠在內(nèi)的進(jìn)口商品價格。對膠價后市偏樂觀的同時，我們也注意到目前處于全球割膠旺季，產(chǎn)量趨于增加；全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期揮之不去；國內(nèi)輪胎企業(yè)庫存較高。這些利空因素將令膠價運(yùn)行更為復(fù)雜，這是操作中需要重視的。
具體來看，供給端、需求端、庫存的情況怎么樣？未來發(fā)展情況又如何？不得不考慮的還有一個問題，那就是減碳之路該怎么走？
供給端
4 月份以來海南產(chǎn)區(qū)連續(xù)性低溫降雨影響，進(jìn)一步推遲開割時間，大部分加工廠大面積開割推遲至 6 月初至在濃乳高額利潤刺激下，部分海南加工廠開始在云南采購低價原料，運(yùn)輸至海南進(jìn)行生產(chǎn)銷售。目前海南產(chǎn)區(qū)膠水釋放充裕，工廠生產(chǎn)積極性高，上周產(chǎn)區(qū)制濃乳膠水收購價格止跌反彈。截止到 9 月下降 200 元/噸。云南產(chǎn)區(qū)整體天氣狀況良好，膠樹長勢良好，提前，在 4 月中旬達(dá)到全面開割水平。云南地區(qū)保持正常跌反彈。截止到 9 月 23 日，云南膠水價格9 月下旬，國外主產(chǎn)區(qū)降水增多，對原料產(chǎn)出產(chǎn)生一定干擾。泰國原料價格小幅抬升，生產(chǎn)利潤水平走高，加工廠按需生產(chǎn)。膠水周均價持平。
需求端
下游輪胎產(chǎn)量方面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，膠輪胎外胎產(chǎn)量為 7226.5 萬條，同比下降期降 5.6%至 5.64221 億條，減少去年同期受“節(jié)能減排”因素影響，輪胎外胎產(chǎn)量處于年內(nèi)低位，預(yù)計(jì)比將明顯上調(diào)，整體來看，三季度輪胎外胎產(chǎn)量將較去年同期增長2-3%。
橡膠庫存
目前中國天膠社會庫存年中底部僵持，下半年將逐漸進(jìn)入累庫周期。天然橡膠社會總庫存 93.14 萬噸， 周環(huán)比下降 1.19%。
國內(nèi)后市展望
隨著輪胎開工率的回升， 橡膠需求端有所改善。人們更多轉(zhuǎn)向關(guān)注供應(yīng)端可能的利好： 市場開始交易 2022 年橡膠交割品產(chǎn)出大幅減少預(yù)期，目前盤面?zhèn)}單數(shù)量仍處于相對較低水平；此外，天氣炒作也構(gòu)成潛在利好， 近期國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)受到臺風(fēng)的影響， 雨水偏多， 這引發(fā)人們對 2020 年 10 月連綿降雨刺激膠價大漲的聯(lián)想。總體來看， 膠價有望保持相對堅(jiān)挺走勢， 繼續(xù)看高一線。
越南橡膠行業(yè)利潤前景不確定
隨著全球需求下降和投入成本飆升，越南橡膠企業(yè)在未來幾個月的利潤前景并不樂觀。
越南橡膠集團(tuán)(Vietnam Rubber Group)預(yù)計(jì)今年利潤將持平于5.34萬億越南盾(合2.2513億美元)，收入僅增長5%，原因是低消費(fèi)導(dǎo)致價格下降，而投入成本卻在上升。
富華橡膠第二季度利潤下降三分之一，至54.8億越南盾，營收驟降近50%，至2,310億越南盾。峴港橡膠公司利潤下降近22%，至838.8億越南盾
兩家公司都表示，投入成本上升和銷售額下降是利潤下降的主要原因。
全球橡膠價格同比下跌三分之一，至每噸1750美元左右，原因包括地緣政治緊張局勢、集裝箱短缺、運(yùn)輸增加以及全球通關(guān)速度緩慢。
越南出口橡膠價格8月份同比下跌7.6%，至每噸1,516美元，這是連續(xù)第四個月下跌。
中國是越南橡膠的最大進(jìn)口國，進(jìn)口價格同比下降9.3%，為每噸1474美元。據(jù)說，中國消費(fèi)的下降是銷售額下降的原因。
但天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(Association of Natural Rubber生產(chǎn)國)對橡膠市場的短期前景持樂觀態(tài)度，因?yàn)樵搮f(xié)會估計(jì)，全球天然橡膠短缺9.3萬噸。
減碳之路該怎么走？
當(dāng)前，隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，各領(lǐng)域企業(yè)也不斷加速綠色轉(zhuǎn)型。作為一家輪胎生產(chǎn)企業(yè)，米其林集團(tuán)提出，到2050年，在生產(chǎn)、能源及運(yùn)輸領(lǐng)域全面實(shí)現(xiàn)碳中和，輪胎可持續(xù)原材料達(dá)100%的目標(biāo)。
“針對這一目標(biāo)，米其林的技術(shù)路線主要有兩方面：降低碳排放系數(shù)；提升能源效率。”葉菲介紹，就生產(chǎn)環(huán)節(jié)而言，米其林自十多年前便開始對工廠進(jìn)行減排。從今年開始，位于上海的閔行工廠、寶山工廠和位于遼寧的沈陽工廠已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了100%的“綠色電力”。
葉菲還提到，輪胎全生命周期的碳排放量中，超過80%與使用環(huán)節(jié)相關(guān)。米其林在輪胎設(shè)計(jì)、材料方面持續(xù)改進(jìn)，讓輪胎重量更輕、滾動阻力更低，從而減少輪胎對燃油消耗的影響，同時保證輪胎的持久卓越性能。
而著眼于整個橡膠行業(yè)，葉菲認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)輪胎全生命周期的可持續(xù)還需從四個方面努力。
一是能源轉(zhuǎn)型。輪胎行業(yè)應(yīng)部署所有可能的技術(shù)解決方案，以提高輪胎生產(chǎn)的能源效率，開發(fā)廣泛的可再生能源，鼓勵各類綠色能源的廣泛使用。
二是標(biāo)準(zhǔn)改進(jìn)。建立公開、透明、科學(xué)和國際接軌的核算體系，用于修訂相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從輪胎的全生命周期，助力整個行業(yè)建立更清晰的碳足跡路線圖。應(yīng)加快制定廢舊輪胎循環(huán)利用的碳排放標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮再生資源對于實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的支撐作用，促進(jìn)廢舊輪胎循環(huán)利用行業(yè)綠色健康發(fā)展。
三是加強(qiáng)追蹤。推廣新輪胎配備RFID(射頻識別)等技術(shù)，探索輪胎產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，以更好實(shí)現(xiàn)輪胎的全生命周期的跟蹤，提高廢舊輪胎綜合利用效率。
四是可持續(xù)材料。推廣可持續(xù)材料的使用，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模部署和工業(yè)化生產(chǎn)。
除了“雙碳”目標(biāo)帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，新能源汽車的發(fā)展也給零部件企業(yè)提出了新要求。葉菲也指出，新能源汽車給中國的汽車行業(yè)帶來了一些新變化，新能源汽車輪胎磨耗比傳統(tǒng)汽車更快，輪胎的滾動阻力和空氣阻力對車輛能源消耗和續(xù)航里程的影響愈發(fā)重要。
葉菲稱，針對更重的電動汽車，米其林研發(fā)出直徑更大，或尺寸相同但承載能力更高的輪胎；針對電動車對輪胎降低噪音的高要求，米其林則研發(fā)了Acoustic靜音技術(shù)。在過去20年里，米其林乘用車輪胎的能源效率提高了20%以上。
“進(jìn)入中國市場30余年以來，米其林經(jīng)歷了非常高速的發(fā)展。未來，我們必須轉(zhuǎn)向以創(chuàng)新、共享和轉(zhuǎn)型為關(guān)鍵詞的更高質(zhì)量的發(fā)展。我們強(qiáng)調(diào)‘一切行動考慮環(huán)境影響’，米其林集團(tuán)包括中國工廠在持續(xù)向綠色‘智’造轉(zhuǎn)型?！比~菲表示。
文章來源： 膠友通，wojiuaishenzhen，中國新聞網(wǎng)