國內(nèi)天然橡膠期貨市場四月份整體呈現(xiàn)反復波動走勢。許多國家宣布實施自愿石油減產(chǎn),國際油價大幅上漲,推動了能源產(chǎn)品市場。結(jié)合RU2305合約的空單減持,橡膠期貨在月初上漲。但天然橡膠本身基本面疲軟,現(xiàn)貨疲軟。隨后公布的美國多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳,海外市場風險偏好下降,橡膠期貨波動下跌。6日,上海橡膠主力2309合約最低跌至11560點,也是年內(nèi)新低。一些經(jīng)營者逢低買入,天然橡膠市場底部得到一定支撐,期貨價格停止下跌。中國公布的多項金融數(shù)據(jù)。
供應方重點關注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)的氣候狀況。氣象學家普遍預測,厄爾尼諾現(xiàn)象將在今年回歸,氣溫或創(chuàng)新高。4月份,泰國、老撾、中國云南等天然橡膠產(chǎn)區(qū)遭遇不同程度的高溫干旱,中國云南產(chǎn)區(qū)開放時間延遲。結(jié)合前期白粉病引起的二次落葉現(xiàn)象,預計云南產(chǎn)區(qū)將在5月中下旬大面積開放,全面開放將推至6月。中國海南產(chǎn)區(qū)橡膠樹生長良好,雨水充足,膠水切割正常進行。越南和泰國產(chǎn)區(qū)將于5月進入開放季節(jié),泰國氣象局局局長表示,泰國將于5月進入深度下雨季。
下游需求,五一假期,各地下游輪胎、產(chǎn)品等生產(chǎn)企業(yè)不同程度停產(chǎn)。由于供氣中斷,東營地區(qū)個別輪胎工廠的停產(chǎn)時間被迫延長至4-7天,短期下游產(chǎn)能利用率將大幅下降。由于貿(mào)易環(huán)節(jié)和經(jīng)銷商交貨不暢,輪胎企業(yè)銷售放緩,庫存呈上升趨勢,中期需求趨勢也較弱。
天然橡膠市場運營商謹慎疲軟。雖然國內(nèi)外部分產(chǎn)區(qū)干旱氣候影響橡膠產(chǎn)量,為市場投機提供上升支撐,但天然橡膠行業(yè)普遍認為反彈不足。在國內(nèi)庫存高位和下游需求減弱的預期影響下,市場商家更傾向于低買高賣的短期快進快出操作,下游工廠只需補貨即可。
5月份,天然橡膠市場繼續(xù)走弱。關注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣情況,隨著降雨增多,產(chǎn)區(qū)旱情緩解,有利于推進后市切膠工作,供應方炒作降溫。從5月份的供需情況來看,深色橡膠庫存較高,淺色橡膠繼續(xù)去庫,但效率較慢。下游輪胎和產(chǎn)品企業(yè)需求呈現(xiàn)疲軟跡象,抑制天然橡膠市場存在再次下跌的風險。全球經(jīng)濟衰退和5月美歐央行加息將降低宏觀風險偏好,也將對金融市場環(huán)境造成負面影響。但膠價處于低位,天膠市場下方空間也有限,有觸底反彈的可能,但市場不具備。