4月以來，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)。部分裝置檢修仍難以緩解市場(chǎng)對(duì)于后市供應(yīng)充裕的擔(dān)憂，價(jià)格上行壓力不減。
順丁橡膠（BR）市場(chǎng)需求旺盛 行業(yè)集中度較高
順丁橡膠（BR）又稱順式-1，4-聚丁二烯橡膠，為聚丁二烯橡膠細(xì)分產(chǎn)品。順丁橡膠一般指順式結(jié)構(gòu)含量達(dá)95.0%以上的合成橡膠，具有耐老化、耐寒、耐磨等優(yōu)勢(shì)，被廣泛應(yīng)用于輪胎、膠鞋等產(chǎn)品制造中。
2021年我國順丁橡膠產(chǎn)量達(dá)106.2萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%。伴隨市場(chǎng)需求逐漸釋放，順丁橡膠需求量將進(jìn)一步增加，導(dǎo)致我國順丁橡膠價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，2021年11月我國順丁橡膠價(jià)格達(dá)15961.0元/噸，創(chuàng)造歷史新高。
按照催化劑種類不同，順丁橡膠可分為鈦系、鎳系、鈷系、鋰系和稀土系（釹系）順丁橡膠五類。按照順式結(jié)構(gòu)含量不同，順丁橡膠又可分為低順式、中順式和高順式順丁橡膠三類。稀土順丁橡膠具有耐屈撓、抗?jié)窕?、?qiáng)度高等優(yōu)勢(shì)，整體性能優(yōu)于其他種類順丁橡膠，但受原材料成本較高、生產(chǎn)技術(shù)難度大等限制因素影響，我國稀土順丁橡膠產(chǎn)量較低，無法滿足本土市場(chǎng)需求。
進(jìn)出口方面來看，2018-2022年中國順丁橡膠進(jìn)口量呈現(xiàn)“∧”字走勢(shì)。中國是順丁橡膠主要消費(fèi)國，2020年部分國外順丁橡膠消費(fèi)向中國轉(zhuǎn)移，且進(jìn)口價(jià)格偏低，故2020年進(jìn)口量達(dá)到近五年以來高點(diǎn)。2021年以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)陸續(xù)恢復(fù)，以及順丁橡膠國內(nèi)自給率不斷提高，中國順丁橡膠進(jìn)口量則出現(xiàn)了明顯下滑。2022年中國順丁橡膠進(jìn)口總量在19.58萬噸，同比2021年窄增4.2%，占中國總供應(yīng)量的13.19%。
2018-2022年中國順丁橡膠出口量呈現(xiàn)逐年遞增走勢(shì)，2022年中國順丁橡膠出口總量約14.38萬噸，同比2021年增長(zhǎng)58.02%。一方面主要得益于近年來中國順丁橡膠行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，產(chǎn)品自給率不斷提高。另一方面，近年來中國頭部輪胎企業(yè)紛紛在東南亞地區(qū)設(shè)立工廠，且區(qū)內(nèi)價(jià)格高于中國市場(chǎng)，亦使得美金操盤商對(duì)順丁橡膠出口套利積極性不斷提升，同時(shí)2022年由于部分歐洲主要順丁橡膠出口貿(mào)易地區(qū)貨源發(fā)生變化，部分商家選擇從中國尋求替代資源出口到其他國家和地區(qū)。
未來5年，順丁橡膠行業(yè)仍有新投產(chǎn)能釋放，順丁橡膠供應(yīng)量整體或仍將呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。需求方面，目前中國輪胎行業(yè)已趨于相對(duì)飽和期，未來5年其供過于求局面難有明顯改變，順丁橡膠的消費(fèi)量或仍整體呈現(xiàn)慢速增長(zhǎng)。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)到2027年中國順丁橡膠總供應(yīng)量約達(dá)163.98萬噸，總需求量約在158.63萬噸。隨著進(jìn)口量逐漸萎縮，出口量不斷增長(zhǎng)，中國順丁橡膠即將完成由主要進(jìn)口國到出口國前列國家的轉(zhuǎn)化。
后市來看：
需求預(yù)期：目前輪胎終端市場(chǎng)需求難以放量，市場(chǎng)環(huán)節(jié)走貨緩慢，需求有所放緩。部分廠家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)。但目前輪胎出口表現(xiàn)較好，對(duì)銷量仍有較強(qiáng)支撐。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，次周輪胎企業(yè)整體開工仍以高位運(yùn)行為主，但不乏個(gè)別企業(yè)在出貨壓力下小幅降產(chǎn)的可能。
供應(yīng)預(yù)期：下周來看，揚(yáng)子、益華、藍(lán)德、宇部、浩普順丁裝置將延續(xù)停車狀態(tài)，月底前除揚(yáng)子外均有計(jì)劃重啟。浙石化新裝置計(jì)劃月中旬切換生產(chǎn)BR9000，目前清理管線中。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下周國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷或變化有限，重點(diǎn)關(guān)注浙石化順丁橡膠投產(chǎn)進(jìn)程。
成本預(yù)期：下周來看，國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)或延續(xù)區(qū)間震蕩。多數(shù)外銷廠家正常出貨，寧煤丁二烯裝置下旬或停車檢修，對(duì)市場(chǎng)或稍存一定支撐，但是力度有限。需求方面，目前下游行業(yè)開工變化有限，且丁二烯及下游價(jià)差偏窄下，下游拿貨積極性或偏弱，高價(jià)成交相對(duì)乏力。但考慮五一假期影響，不排除部分下游或少量存在備貨計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)或稍有一定影響。在市場(chǎng)暫無其余消息指引下，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)或延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，江浙市場(chǎng)丁二烯運(yùn)行區(qū)間或在8500-8800元/噸。
相關(guān)產(chǎn)品天膠方面：下周來看，天然橡膠市場(chǎng)或呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)為主，主要原因在于從產(chǎn)業(yè)自身來看，缺乏核心利好支撐。雖然新膠供應(yīng)受白粉病及干旱氣候影響或存延后上市預(yù)期，但現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存持續(xù)高位，且下游輪胎行業(yè)需求表現(xiàn)欠佳，供過于求矛盾繼續(xù)對(duì)膠價(jià)形成壓制，短期價(jià)格恐難擺脫偏弱形態(tài)。預(yù)計(jì)上海市場(chǎng)全乳膠或處于11000-11500元/噸區(qū)間運(yùn)行。短期關(guān)注產(chǎn)區(qū)膠林白粉病以及干旱情況。
整體來看，短期國內(nèi)順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格窄盤。成本面丁二烯市場(chǎng)延續(xù)整理，上行空間受限，滬膠偏弱震蕩。雖有部分裝置檢修支撐市場(chǎng)，但下游買盤逢低入市，需求跟進(jìn)偏緩，價(jià)格頂部商談承壓，短期順丁橡膠市場(chǎng)倒掛成交，區(qū)間盤整。
文章來源： 新浪財(cái)經(jīng)，新思界網(wǎng)，卓創(chuàng)資訊橡膠產(chǎn)業(yè)觀察
短期順丁橡膠價(jià)格跌后企穩(wěn)。以華北市場(chǎng)BR9000為例，截至4月13日收盤華北地區(qū)BR9000參考價(jià)格為10800-10850元/噸附近，較3月末漲75元/噸，漲幅0.46%。價(jià)格窄幅盤整。分階段來看，下行階段壓力主要來源于成本下行，滬膠深跌，以及前期停車裝置重啟預(yù)期提前釋放；平穩(wěn)階段，主要因?yàn)槌杀局沟珡?qiáng)震蕩，滬膠低位反彈，而需求端跟進(jìn)偏緩。后市能否打破僵局依舊取決于多方因素。
順丁橡膠（BR）市場(chǎng)需求旺盛 行業(yè)集中度較高
順丁橡膠（BR）又稱順式-1，4-聚丁二烯橡膠，為聚丁二烯橡膠細(xì)分產(chǎn)品。順丁橡膠一般指順式結(jié)構(gòu)含量達(dá)95.0%以上的合成橡膠，具有耐老化、耐寒、耐磨等優(yōu)勢(shì)，被廣泛應(yīng)用于輪胎、膠鞋等產(chǎn)品制造中。
2021年我國順丁橡膠產(chǎn)量達(dá)106.2萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%。伴隨市場(chǎng)需求逐漸釋放，順丁橡膠需求量將進(jìn)一步增加，導(dǎo)致我國順丁橡膠價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，2021年11月我國順丁橡膠價(jià)格達(dá)15961.0元/噸，創(chuàng)造歷史新高。
按照催化劑種類不同，順丁橡膠可分為鈦系、鎳系、鈷系、鋰系和稀土系（釹系）順丁橡膠五類。按照順式結(jié)構(gòu)含量不同，順丁橡膠又可分為低順式、中順式和高順式順丁橡膠三類。稀土順丁橡膠具有耐屈撓、抗?jié)窕?、?qiáng)度高等優(yōu)勢(shì)，整體性能優(yōu)于其他種類順丁橡膠，但受原材料成本較高、生產(chǎn)技術(shù)難度大等限制因素影響，我國稀土順丁橡膠產(chǎn)量較低，無法滿足本土市場(chǎng)需求。
進(jìn)出口方面來看，2018-2022年中國順丁橡膠進(jìn)口量呈現(xiàn)“∧”字走勢(shì)。中國是順丁橡膠主要消費(fèi)國，2020年部分國外順丁橡膠消費(fèi)向中國轉(zhuǎn)移，且進(jìn)口價(jià)格偏低，故2020年進(jìn)口量達(dá)到近五年以來高點(diǎn)。2021年以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)陸續(xù)恢復(fù)，以及順丁橡膠國內(nèi)自給率不斷提高，中國順丁橡膠進(jìn)口量則出現(xiàn)了明顯下滑。2022年中國順丁橡膠進(jìn)口總量在19.58萬噸，同比2021年窄增4.2%，占中國總供應(yīng)量的13.19%。
2018-2022年中國順丁橡膠出口量呈現(xiàn)逐年遞增走勢(shì)，2022年中國順丁橡膠出口總量約14.38萬噸，同比2021年增長(zhǎng)58.02%。一方面主要得益于近年來中國順丁橡膠行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，產(chǎn)品自給率不斷提高。另一方面，近年來中國頭部輪胎企業(yè)紛紛在東南亞地區(qū)設(shè)立工廠，且區(qū)內(nèi)價(jià)格高于中國市場(chǎng)，亦使得美金操盤商對(duì)順丁橡膠出口套利積極性不斷提升，同時(shí)2022年由于部分歐洲主要順丁橡膠出口貿(mào)易地區(qū)貨源發(fā)生變化，部分商家選擇從中國尋求替代資源出口到其他國家和地區(qū)。
未來5年，順丁橡膠行業(yè)仍有新投產(chǎn)能釋放，順丁橡膠供應(yīng)量整體或仍將呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。需求方面，目前中國輪胎行業(yè)已趨于相對(duì)飽和期，未來5年其供過于求局面難有明顯改變，順丁橡膠的消費(fèi)量或仍整體呈現(xiàn)慢速增長(zhǎng)。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)到2027年中國順丁橡膠總供應(yīng)量約達(dá)163.98萬噸，總需求量約在158.63萬噸。隨著進(jìn)口量逐漸萎縮，出口量不斷增長(zhǎng)，中國順丁橡膠即將完成由主要進(jìn)口國到出口國前列國家的轉(zhuǎn)化。
后市來看：
需求預(yù)期：目前輪胎終端市場(chǎng)需求難以放量，市場(chǎng)環(huán)節(jié)走貨緩慢，需求有所放緩。部分廠家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)。但目前輪胎出口表現(xiàn)較好，對(duì)銷量仍有較強(qiáng)支撐。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，次周輪胎企業(yè)整體開工仍以高位運(yùn)行為主，但不乏個(gè)別企業(yè)在出貨壓力下小幅降產(chǎn)的可能。
供應(yīng)預(yù)期：下周來看，揚(yáng)子、益華、藍(lán)德、宇部、浩普順丁裝置將延續(xù)停車狀態(tài)，月底前除揚(yáng)子外均有計(jì)劃重啟。浙石化新裝置計(jì)劃月中旬切換生產(chǎn)BR9000，目前清理管線中。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下周國內(nèi)高順順丁裝置平均開工負(fù)荷或變化有限，重點(diǎn)關(guān)注浙石化順丁橡膠投產(chǎn)進(jìn)程。
成本預(yù)期：下周來看，國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)或延續(xù)區(qū)間震蕩。多數(shù)外銷廠家正常出貨，寧煤丁二烯裝置下旬或停車檢修，對(duì)市場(chǎng)或稍存一定支撐，但是力度有限。需求方面，目前下游行業(yè)開工變化有限，且丁二烯及下游價(jià)差偏窄下，下游拿貨積極性或偏弱，高價(jià)成交相對(duì)乏力。但考慮五一假期影響，不排除部分下游或少量存在備貨計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)或稍有一定影響。在市場(chǎng)暫無其余消息指引下，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)或延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，江浙市場(chǎng)丁二烯運(yùn)行區(qū)間或在8500-8800元/噸。
相關(guān)產(chǎn)品天膠方面：下周來看，天然橡膠市場(chǎng)或呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)為主，主要原因在于從產(chǎn)業(yè)自身來看，缺乏核心利好支撐。雖然新膠供應(yīng)受白粉病及干旱氣候影響或存延后上市預(yù)期，但現(xiàn)貨市場(chǎng)庫存持續(xù)高位，且下游輪胎行業(yè)需求表現(xiàn)欠佳，供過于求矛盾繼續(xù)對(duì)膠價(jià)形成壓制，短期價(jià)格恐難擺脫偏弱形態(tài)。預(yù)計(jì)上海市場(chǎng)全乳膠或處于11000-11500元/噸區(qū)間運(yùn)行。短期關(guān)注產(chǎn)區(qū)膠林白粉病以及干旱情況。
整體來看，短期國內(nèi)順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格窄盤。成本面丁二烯市場(chǎng)延續(xù)整理，上行空間受限，滬膠偏弱震蕩。雖有部分裝置檢修支撐市場(chǎng)，但下游買盤逢低入市，需求跟進(jìn)偏緩，價(jià)格頂部商談承壓，短期順丁橡膠市場(chǎng)倒掛成交，區(qū)間盤整。
文章來源： 新浪財(cái)經(jīng)，新思界網(wǎng)，卓創(chuàng)資訊橡膠產(chǎn)業(yè)觀察