2月已經(jīng)收尾,盡管月內(nèi)穿插春節(jié)長假,天然橡膠現(xiàn)貨市場交投不足,但橡膠期貨展現(xiàn)出明顯的先跌后漲的震蕩行情。上旬滬膠主力1805合約最低跌至12225點(diǎn),節(jié)后返市,期貨市場快速反彈拉升,但承壓萬三關(guān)口。對于3月份天然橡膠市場的走勢,有哪些因素需要關(guān)注,小編做一個簡單的梳理。
宏觀面
1.2018年全國“兩會”將分別于3月3日和3月5日召開,兩會前后,商品市場的不穩(wěn)定性可能增強(qiáng)。值得注意到是,環(huán)保督查一周年,對于上一年工作總結(jié)及下一步工作開始,可能會有新一輪的環(huán)保高壓。尤其對于華北地區(qū)而言,“兩會”的召開,將影響到京津冀地區(qū)下游制品企業(yè)春節(jié)后復(fù)工進(jìn)度。
2.3月22日,美聯(lián)儲將公布最新的利率決議與政策聲明。美聯(lián)儲新主席鮑威爾表示,將致力于保持經(jīng)濟(jì)增長,并不引發(fā)衰退。預(yù)計將進(jìn)一步逐步加息,稱市場波動不會阻止加息步伐。市場普遍預(yù)期3月份加息概率較大。
需求面
春節(jié)結(jié)束,但輪胎市場交投依舊清淡,下游需求仍處低位,據(jù)了解,進(jìn)入3月份,輪胎廠家陸續(xù)開工生產(chǎn),廠家開工率將逐漸上升。但環(huán)保督查力度不減,許多化工廠開工依舊受限,使得部分輪胎原材料仍處貨緊價高狀態(tài),受成本壓力的影響,輪胎廠家對節(jié)后輪胎價格看漲氣氛較濃,隨市場恢復(fù),代理商囤貨積極性或會有小幅提高,謹(jǐn)慎關(guān)注原材料價格走勢及政府最新政策指引。
供應(yīng)面
1.海外市場,越南產(chǎn)區(qū)正值停割期,其他主產(chǎn)國泰國、印尼、馬來亦進(jìn)入減產(chǎn)期,原料產(chǎn)出減少,產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力減少。為提振全球膠價,泰國方面頻頻釋放“救市”措施,但市場對后市執(zhí)行力度持疑。泰國計劃1~3月份削減出口,但從泰國海關(guān)公布的1月份數(shù)據(jù)來看,同比增長3.52%,計劃執(zhí)行并不到位,2~3月份數(shù)據(jù)還有待觀察。
2.國內(nèi)方面,3月中下旬,國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)將逐步開割,但開割初期膠水產(chǎn)出尚不穩(wěn)定,以及國內(nèi)整體產(chǎn)量偏低,對供應(yīng)影響有限。
國內(nèi)天膠市場庫存充裕,因多數(shù)貨源集中在套利盤手中,前期市場貨源流通有限,成交暫不構(gòu)成壓力。但隨著期現(xiàn)價差的逐步收縮,關(guān)注套利盤平倉出貨意向。
宏觀面
1.2018年全國“兩會”將分別于3月3日和3月5日召開,兩會前后,商品市場的不穩(wěn)定性可能增強(qiáng)。值得注意到是,環(huán)保督查一周年,對于上一年工作總結(jié)及下一步工作開始,可能會有新一輪的環(huán)保高壓。尤其對于華北地區(qū)而言,“兩會”的召開,將影響到京津冀地區(qū)下游制品企業(yè)春節(jié)后復(fù)工進(jìn)度。
2.3月22日,美聯(lián)儲將公布最新的利率決議與政策聲明。美聯(lián)儲新主席鮑威爾表示,將致力于保持經(jīng)濟(jì)增長,并不引發(fā)衰退。預(yù)計將進(jìn)一步逐步加息,稱市場波動不會阻止加息步伐。市場普遍預(yù)期3月份加息概率較大。
需求面
春節(jié)結(jié)束,但輪胎市場交投依舊清淡,下游需求仍處低位,據(jù)了解,進(jìn)入3月份,輪胎廠家陸續(xù)開工生產(chǎn),廠家開工率將逐漸上升。但環(huán)保督查力度不減,許多化工廠開工依舊受限,使得部分輪胎原材料仍處貨緊價高狀態(tài),受成本壓力的影響,輪胎廠家對節(jié)后輪胎價格看漲氣氛較濃,隨市場恢復(fù),代理商囤貨積極性或會有小幅提高,謹(jǐn)慎關(guān)注原材料價格走勢及政府最新政策指引。
供應(yīng)面
1.海外市場,越南產(chǎn)區(qū)正值停割期,其他主產(chǎn)國泰國、印尼、馬來亦進(jìn)入減產(chǎn)期,原料產(chǎn)出減少,產(chǎn)區(qū)供應(yīng)壓力減少。為提振全球膠價,泰國方面頻頻釋放“救市”措施,但市場對后市執(zhí)行力度持疑。泰國計劃1~3月份削減出口,但從泰國海關(guān)公布的1月份數(shù)據(jù)來看,同比增長3.52%,計劃執(zhí)行并不到位,2~3月份數(shù)據(jù)還有待觀察。
2.國內(nèi)方面,3月中下旬,國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)將逐步開割,但開割初期膠水產(chǎn)出尚不穩(wěn)定,以及國內(nèi)整體產(chǎn)量偏低,對供應(yīng)影響有限。
國內(nèi)天膠市場庫存充裕,因多數(shù)貨源集中在套利盤手中,前期市場貨源流通有限,成交暫不構(gòu)成壓力。但隨著期現(xiàn)價差的逐步收縮,關(guān)注套利盤平倉出貨意向。