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橡膠仍然偏弱

   2018-02-06 7620
核心提示:橡膠破位下跌。顯示供需失衡導(dǎo)致的多頭虛弱本質(zhì)。

橡膠破位下跌。顯示供需失衡導(dǎo)致的多頭虛弱本質(zhì)。

1月30日夜盤(pán),美股破位下跌,全球風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。2月2日和5日,美股再次暴跌。

商品普跌。商品中,橡膠跌幅較大。

基本面低位。

截止2018年2月2日,上期所天然橡膠庫(kù)存426498(7188)噸,倉(cāng)單372280(9530)噸。

截止2018年2月2日,山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率67.95%,環(huán)比下滑0.40%,同比上漲58.19%。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工率為70.67%,環(huán)比下滑0.22%,同比上漲45.48%。

目前重卡全鋼輪胎的三包輪胎一級(jí)代理商庫(kù)存壓力較大,不少庫(kù)存超2個(gè)月銷(xiāo)量。不三包輪胎經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力不大。重卡廠商庫(kù)存正常。

2017年12月下旬泰國(guó)農(nóng)合社部消息,其準(zhǔn)備向內(nèi)閣申請(qǐng)一項(xiàng)總金額高達(dá)186億泰銖的預(yù)算案,從膠農(nóng)手中收購(gòu)膠片和乳膠20萬(wàn)噸,總預(yù)算不超過(guò)120億泰銖。執(zhí)行收購(gòu)計(jì)劃的時(shí)間為,2017年12月至2018年4月30日。。低息貸款計(jì)劃200億泰銖。減產(chǎn)目標(biāo)是每年10萬(wàn)噸。出口限制在落實(shí)中。收儲(chǔ)暫時(shí)未見(jiàn)行動(dòng)。

如果泰國(guó)政府逐步執(zhí)行計(jì)劃,現(xiàn)貨會(huì)漲,較大利多。

過(guò)去2012,2014,2016年泰國(guó)均收購(gòu)橡膠。膠價(jià)會(huì)漲。然后回到原來(lái)跌的軌道。

上個(gè)交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場(chǎng)復(fù)合膠報(bào)價(jià)11100元(0)?;钜呀?jīng)接近2000元多偏高,顯示期貨價(jià)格偏高。但橡膠現(xiàn)貨很疲軟,基差大幅拉高。

操作建議:

目前可操作的機(jī)會(huì)主要是買(mǎi)現(xiàn)貨拋期貨。

中線有做多預(yù)期。技高進(jìn)取型的交易者可考慮日內(nèi)短線做多,設(shè)好止損。或考慮期權(quán)做多。比如建立RU1805高于現(xiàn)價(jià)500以上的3個(gè)月歐式(更便宜,約400元)或者美式看漲期權(quán)。

橡膠做多要注意保留戰(zhàn)果,注意止盈(因?yàn)橄鹉z多是慢漲急跌)(預(yù)計(jì)2018年1月底或5月底見(jiàn)頂部區(qū)域,如果不收儲(chǔ),1月下旬2月初橡膠見(jiàn)頂概率大,如果收儲(chǔ),5月底見(jiàn)頂概率大)。

但基差大,中期做多基差吃虧較大。

比較穩(wěn)健的方法是等反彈做空。

目前處于黑色系商品處上漲或中后期。螺紋可能還有最后一漲。因此更需要謹(jǐn)慎(注意多單止盈)。

套期保值者和產(chǎn)業(yè)鏈資金,建議買(mǎi)現(xiàn)貨拋期貨套保單堅(jiān)定持有,但倉(cāng)位不要滿(mǎn),因?yàn)閮r(jià)格還有上升預(yù)期。并聯(lián)系現(xiàn)貨資源,積極準(zhǔn)備大量買(mǎi)現(xiàn)貨拋期貨。

 
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