絕對價(jià)格也偏高。這是一個(gè)內(nèi)含看漲的期權(quán)的合約。從期權(quán)復(fù)制角度看定價(jià)也偏高。具有短期的合理性和長期的不合理性。將來會回歸。
基本面低位，景氣度有所好轉(zhuǎn)。
截止2018年1月19日，上期所天然橡膠庫存415415（+10375）噸，倉單348830（15670）噸。
截止2018年1月19日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率68.20%，環(huán)比微幅上漲0.09個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲3.2個(gè)百分點(diǎn)。目前重卡全鋼輪胎的三包輪胎一級代理商庫存壓力較大，不少庫存超2個(gè)月銷量。不三包輪胎經(jīng)銷商庫存壓力不大。
2017年12月下旬泰國農(nóng)合社部消息，其準(zhǔn)備向內(nèi)閣申請一項(xiàng)總金額高達(dá)186億泰銖的預(yù)算案，從膠農(nóng)手中收購膠片和乳膠20萬噸，總預(yù)算不超過120億泰銖。執(zhí)行收購計(jì)劃的時(shí)間為，2017年12月至2018年4月30日。。低息貸款計(jì)劃200億泰銖。減產(chǎn)目標(biāo)是每年10萬噸。
如果泰國政府逐步執(zhí)行計(jì)劃，現(xiàn)貨會漲，較大利多。
過去2012，2014，2016年泰國均收購橡膠。膠價(jià)會漲。然后回到原來跌的軌道。
上個(gè)交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合膠報(bào)價(jià)11450元（-50）。基差已經(jīng)接近3000元比較高，顯示期貨價(jià)格偏高。但橡膠現(xiàn)貨很疲軟，基差大幅拉高。
操作建議：
目前可操作的機(jī)會主要是買現(xiàn)貨拋期貨。
短線暫時(shí)等回落日內(nèi)短多?；蚩紤]期權(quán)做多。比如建立RU1805高于現(xiàn)價(jià)500以上的3個(gè)月歐式（更便宜，約400元）或者美式看漲期權(quán)。
目前處于商品整體上漲或中后期。螺紋創(chuàng)出前高后回落。市場樂觀后期漲幅，因此更需要謹(jǐn)慎（注意多單止盈）。
橡膠做多要注意保留戰(zhàn)果，注意止盈（因?yàn)橄鹉z多是慢漲急跌）（預(yù)計(jì)2018年1月底或5月底見頂部區(qū)域，如果不收儲，1月下旬2月初橡膠見頂概率大，如果收儲，，5月見頂概率大）。
套期保值者和產(chǎn)業(yè)鏈資金，建議買現(xiàn)貨拋期貨套保單堅(jiān)定持有，但倉位不要滿，因?yàn)閮r(jià)格還有上升預(yù)期。并聯(lián)系現(xiàn)貨資源，積極準(zhǔn)備大量買現(xiàn)貨拋期貨。
基本面低位，景氣度有所好轉(zhuǎn)。
截止2018年1月19日，上期所天然橡膠庫存415415（+10375）噸，倉單348830（15670）噸。
截止2018年1月19日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率68.20%，環(huán)比微幅上漲0.09個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲3.2個(gè)百分點(diǎn)。目前重卡全鋼輪胎的三包輪胎一級代理商庫存壓力較大，不少庫存超2個(gè)月銷量。不三包輪胎經(jīng)銷商庫存壓力不大。
2017年12月下旬泰國農(nóng)合社部消息，其準(zhǔn)備向內(nèi)閣申請一項(xiàng)總金額高達(dá)186億泰銖的預(yù)算案，從膠農(nóng)手中收購膠片和乳膠20萬噸，總預(yù)算不超過120億泰銖。執(zhí)行收購計(jì)劃的時(shí)間為，2017年12月至2018年4月30日。。低息貸款計(jì)劃200億泰銖。減產(chǎn)目標(biāo)是每年10萬噸。
如果泰國政府逐步執(zhí)行計(jì)劃，現(xiàn)貨會漲，較大利多。
過去2012，2014，2016年泰國均收購橡膠。膠價(jià)會漲。然后回到原來跌的軌道。
上個(gè)交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合膠報(bào)價(jià)11450元（-50）。基差已經(jīng)接近3000元比較高，顯示期貨價(jià)格偏高。但橡膠現(xiàn)貨很疲軟，基差大幅拉高。
操作建議：
目前可操作的機(jī)會主要是買現(xiàn)貨拋期貨。
短線暫時(shí)等回落日內(nèi)短多?；蚩紤]期權(quán)做多。比如建立RU1805高于現(xiàn)價(jià)500以上的3個(gè)月歐式（更便宜，約400元）或者美式看漲期權(quán)。
目前處于商品整體上漲或中后期。螺紋創(chuàng)出前高后回落。市場樂觀后期漲幅，因此更需要謹(jǐn)慎（注意多單止盈）。
橡膠做多要注意保留戰(zhàn)果，注意止盈（因?yàn)橄鹉z多是慢漲急跌）（預(yù)計(jì)2018年1月底或5月底見頂部區(qū)域，如果不收儲，1月下旬2月初橡膠見頂概率大，如果收儲，，5月見頂概率大）。
套期保值者和產(chǎn)業(yè)鏈資金，建議買現(xiàn)貨拋期貨套保單堅(jiān)定持有，但倉位不要滿，因?yàn)閮r(jià)格還有上升預(yù)期。并聯(lián)系現(xiàn)貨資源，積極準(zhǔn)備大量買現(xiàn)貨拋期貨。