天然橡膠市場2017年經歷了“高臺跳水”，整體表現(xiàn)為回歸筑底，目前可以確認天然橡膠市場正處于供需再平衡的過程，那么這其中價格可能會表現(xiàn)為價值回歸及底部鞏固。對于即將到來的2018年，天然橡膠市場將如何運行？
預計2018年天然橡膠期貨主力合約價格運行區(qū)間或在11500-14000-17000元/噸，月均價格波動范圍或運行于12000-15500元/噸區(qū)間，重心同比2017年或降低7%左右，整體價格運行呈現(xiàn)為底部企穩(wěn)鞏固。2017年的價格波動從歷史價格運行來看，已經形成價值回歸形態(tài)，回調深度已經在15年低位之上，整體價格運行重心已經抬升，基于歷史波動規(guī)律和目前橡膠供需基本面來看，2018年或將表現(xiàn)鞏固底部，未來5年價格運行方向或將筑底向上。具體預測判斷標準基于以下理由：
首先從供需基本面來看，供需結構目前乃至未來3年左右的時間，都將處于供需增速再平衡的階段，供需增速差帶來結構性供過于求依然延續(xù)，對價格大幅度向上的結構性支撐不足。從歷史供需變化來看，價格呈現(xiàn)大幅上漲時，供需結構性表現(xiàn)是需求增速大幅領先于供應增速。而預計2017年供需增速表現(xiàn)為供應領先需求增速3個百分點以上，因此價格尚缺乏結構性支撐，矛盾仍需修復。
其次是宏觀經濟導向和行業(yè)政策發(fā)展的影響。回歸2008-2011年這四年的價格波動變化，明顯的可以看出宏觀經濟導向對天然橡膠價格的影響，2008年全球經濟危機使得橡膠價格觸底，而此后的中國經濟刺激計劃使得橡膠大幅沖上歷史高點。雖然目前宏觀經濟下行壓力較大，但處于動能轉化期，根據(jù)CCWE（清華大學中國與世界經濟研究中心）的預測，2018年消費仍將平穩(wěn)增長，民間投資將進一步回升并對沖基建投資、房地產投資增速下降的影響。因此宏觀經濟平穩(wěn)發(fā)展將對天膠底部企穩(wěn)帶來良好的外部條件，系統(tǒng)性風險出現(xiàn)的概率較小。
最后從天然橡膠行業(yè)結構來講，天膠行業(yè)結構由分散競爭轉而向著寡頭競爭轉變，天膠生產和銷售貿易類企業(yè)集中化、寡頭化和下游橡膠工業(yè)并購擴張相呼應，市場結構集中度繼續(xù)提高，具體卓創(chuàng)在年度報告中供求格局預測中做出解釋。對于長期處于低迷困境的天然橡膠來說，行業(yè)集中度提高和結構改善，將有效促進市場價格抗風險能力，這也是未來天然橡膠工業(yè)品屬性增強的表現(xiàn)。