進(jìn)入到12月以來，滬膠主力持續(xù)性震蕩整理，整個行情表現(xiàn)的十分疲態(tài)，既沒有抓住泰國的保價政策進(jìn)行炒作，也沒有對基差進(jìn)一步修復(fù)。同時面對低迷的需求環(huán)境，業(yè)者觀望氛圍濃厚，在價格反復(fù)震蕩、進(jìn)二退一的節(jié)奏下，橡膠表現(xiàn)出“佛系行情”。
套用最近的網(wǎng)絡(luò)流行詞“佛系”來描述橡膠近期的走勢，個人覺得也算是貼切。佛系特征的三大表現(xiàn)是：都行、可以、沒關(guān)系，那么對應(yīng)到橡膠最近的行情表現(xiàn)上來說，倒是有那么幾分相似，滬膠主力在月初大幅回落下跌后，隨即展開縮量調(diào)整，持倉量也緩慢回升。從量價關(guān)系上來看，由于泰國“保價”政策與弱勢的市場環(huán)境形成對抗作用，使得短期橡膠市場在動態(tài)中達(dá)到一種平衡，價格波動區(qū)間逐步收窄，短線資金活躍度減弱，從而成交量難以放量；但持倉量持續(xù)增長，多空分歧增大，而資金的流入使得對抗性增強(qiáng)，但雙方卻沒有體現(xiàn)出進(jìn)攻的意愿。
從技術(shù)圖形上看，滬膠主力形成的筑底形態(tài)，均線交匯形成密集區(qū)域，價格站上了60倍均線，出現(xiàn)確認(rèn)底部的信號，但沒有給出方向。從目前的多空分歧來看，供應(yīng)端是主導(dǎo)近期震蕩主要矛盾，首先是多方利用泰國等保價政策作為反彈理由；而空方則繼續(xù)站樁高產(chǎn)季、高庫存的總供應(yīng)過剩矛盾。對于政策實(shí)質(zhì)作用尚需觀察，多空雙方看似分歧大但信心都不充足，需求低迷的環(huán)境使得空方貨物也難以消化，市場貨物流動性緩慢，也使得空方主動增倉的力量不強(qiáng)。從而橡膠目前的“佛系行情”特征表現(xiàn)為：漲不動，跌不動，區(qū)間震蕩。
從1~5合約間價差上來看，沒有出現(xiàn)比較明顯的價格放大或者收窄的跡象，今年自9月份以后1~5合約價差持續(xù)在400~500元以內(nèi)，保持無風(fēng)險移倉價差空間，既沒有擴(kuò)大到500元以上，也沒有收斂到400元以內(nèi)，這仍然是回到了目前市場面臨的環(huán)境上，既沒有2016年年底刺激因素來拉開近遠(yuǎn)價差，近月庫存高企和需求低迷也難以操作正套。因此在目前1~5價差沒有拉開的情況下，單邊試空1805的空間并不充足。