自4月29日的12610元，一直到7月13日的16295元，短短三個月不到的時刻，上海天然橡膠9月期貨合約價格上漲3685元，漲幅約為30％，名列現(xiàn)階段國內(nèi)一切種類漲幅耪榜首名（同期上海銅漲幅為10％，燃料油漲幅為19％），走出了一波轟轟烈烈的牛市行情?，F(xiàn)在，筆者以為天然橡膠牛市行情還將繼續(xù)演繹下去，究其原因，首要與以下幾點有關(guān)：
榜首：受災(zāi)禍性氣候影響，供需呈現(xiàn)不平衡
受厄爾尼諾災(zāi)禍影響，泰國南部產(chǎn)區(qū)遭受較長時期干旱災(zāi)禍，進入5～9月的割膠旺季，又遭受接連降雨災(zāi)禍性氣候突擊，其產(chǎn)值大減，現(xiàn)貨供給嚴(yán)峻。印尼部分產(chǎn)區(qū)膠樹則呈現(xiàn)落葉現(xiàn)象，膠樹遭受干旱災(zāi)禍氣候突擊，加上農(nóng)人將部分膠園改種為棕櫚樹，導(dǎo)致膠園種植面積減縮，因而印尼天膠可能呈現(xiàn)單位產(chǎn)值和總產(chǎn)值雙雙減縮。馬來西亞產(chǎn)區(qū)降雨削弱，天膠供給呈現(xiàn)恢復(fù)性增加，但增加幅度較小，尚不足以彌補泰和印尼兩國減產(chǎn)，因而世界產(chǎn)膠國天膠全體減產(chǎn)的可能性將越來越大。
而國內(nèi)方面，1～5月，全國橡膠出產(chǎn)值約為74萬噸，比上一年同期增加3.4%。 盡管從5月份開始，國內(nèi)天然橡膠產(chǎn)區(qū)逐步進入出產(chǎn)旺季，但國內(nèi)最大的產(chǎn)區(qū)--海南產(chǎn)區(qū)，前段時刻遭受嚴(yán)峻干旱，天然橡膠產(chǎn)值和上市量都受到很大影響。在組成膠方面，本年前5個月，全國組成橡膠產(chǎn)值63.08萬噸，僅比上一年同期增加4.7%。 進口方面，從海關(guān)計算的數(shù)據(jù)上看，截止到4月份，我國共進口天然橡膠38.10萬噸，同比削減11％。而據(jù)泰國天然橡膠協(xié)會估量，2005年全球天然橡膠產(chǎn)值886萬噸，2005年全球天然橡膠需求量約863萬噸，其中，我國總消費量大概為230萬噸左右，我國進口需求量大概在175萬噸。由此能夠看出，進口量的偏弱加上自產(chǎn)值的不足，導(dǎo)致現(xiàn)在國內(nèi)供需呈現(xiàn)不平衡，從而對天然橡膠價格構(gòu)成實質(zhì)性支撐。
第二：輪胎出口的微弱增加，極大的帶動國內(nèi)橡膠的消費
本年以來，盡管全國汽車產(chǎn)值比上年增加水平大為回落，但受塑膠制品的高水平出口和交通運輸量大幅增加的拉動，輪胎等橡膠制品產(chǎn)值堅持了較高增幅。上一年國內(nèi)輪胎產(chǎn)值和出口別離為2億條和7千萬條，依照5%和15%的增加速度，本年產(chǎn)值和出口將別離到達2.1億條和8千萬條。據(jù)我國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會計算，本年以來，在橡膠制品產(chǎn)值增加的影響下，41家會員企業(yè)一季度出口輪胎1140萬條，同比增加31.33%；出口交貨值39.13億元，同比增加58.7%。由此能夠看出，國內(nèi)輪胎出口局勢喜人，而因為橡膠的首要消費源是輪胎，因而，輪胎出口的微弱增加會極大的帶動國內(nèi)橡膠的消費需求。
第三：美元和原油的走強在必定程度上助漲了世界膠價
6月30日，美國聯(lián)邦儲藏委員會（Fed）再度上調(diào)了基準(zhǔn)利率至3.25%。這是Fed一年來第九次加息。一起，Fed清晰表示，這一適當(dāng)長的加息周期現(xiàn)在沒有完畢，并暗示因為政府面對的通脹壓力仍然很大，傾向于至少再加息一次，時刻最早在8月9日。受Fed加息和美國最近發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)微弱的影響，美元匯率走強，盡管近幾日小幅回落，但美元上漲的中長期趨勢并沒有改動，而美元的走強對以日元計價的東京膠來說，則構(gòu)成微弱的助漲作用。
別的，因為原油價格繼續(xù)在60美元上方高位徜徉，使得組成膠出產(chǎn)成本不斷提高，組成膠價格亦不斷上漲，現(xiàn)在世界組成膠對天膠升水20美分/公斤左右，國內(nèi)組成膠對天膠升水2000元/噸左右，導(dǎo)致部分用膠企業(yè)選天然橡膠而舍組成膠，這也在必定程度上加重了天膠的供需嚴(yán)峻局勢。
現(xiàn)在截至到7月8日，上交所硅膠混煉膠庫存量和倉單量創(chuàng)下22120噸和16020噸近期地量，而現(xiàn)在9月合約持倉規(guī)劃在1萬手鄰近，單邊5000余手，能夠看出，倉單量顯著小于持倉量，這也從一個旁邊面表明晰現(xiàn)貨供給的嚴(yán)峻局勢。
綜上所述，我們能夠不難看出，天膠本輪的上漲其實是供求關(guān)系改動的成果，而期貨市場作為一個發(fā)現(xiàn)價格功用的場所，其價格走勢往往體現(xiàn)的更為靈敏和迅猛。從技術(shù)上看，膠價在突破15000的壓力位后，后市上漲空間現(xiàn)已翻開，近來短期的振蕩盤整，改動不了上漲的趨勢，中期上漲方針將直指17000鄰近。天膠的再度活潑讓我們看到了它舊日光輝的重現(xiàn)。正是：種類至尊，上海滬銅，號令市場，莫敢不從，天膠一出，誰與爭鋒！