輪胎行業(yè)上半年回顧及下半年展望

我國輪胎行業(yè)上半年喜憂參半。喜的是產(chǎn)量和出口量以兩位數(shù)增長，憂的是輪胎銷售價(jià)格下降，銷售額微降，輪胎投資熱情高漲，輪胎庫存走高，輪胎行業(yè)利潤率走低。根據(jù)目前輪胎行業(yè)運(yùn)行環(huán)境，預(yù)測下半年輪胎產(chǎn)量及出口量將繼續(xù)增長，輪胎價(jià)格繼續(xù)走低，輪胎行業(yè)贏利水平下降，輪胎投資出現(xiàn)拐點(diǎn)。

根據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)對(duì)46家主要輪胎企業(yè)數(shù)據(jù)，輪胎總產(chǎn)量同比呈現(xiàn)增長，但增長幅度呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。1-5月輪胎總產(chǎn)量同比增長11.98%，3月后輪胎產(chǎn)量呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。46家輪胎企業(yè)輪胎銷售收入同比下降2.89%，3月后輪胎銷售收入呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，輪胎銷售收入下降企業(yè)家數(shù)占多數(shù)。46家輪胎企業(yè)輪胎總出口量同比增長17.69%，出口交貨值下降0.78%，說明出口形勢(shì)相對(duì)較好，但出口價(jià)格下降20%左右。出口量增長大于國內(nèi)銷量增長，說明我國輪胎增長主要是出口拉動(dòng)。46家輪胎企業(yè)輪胎總存貨值169.16億元，同比下降0.11%，存貨有走高趨勢(shì)?？紤]輪胎價(jià)格較去年同期下降因素，估算輪胎存貨量同比增長在20%以上，大多輪胎企業(yè)存貨量高于一個(gè)月產(chǎn)量，處于較高水平。上半年輪胎價(jià)格呈現(xiàn)單邊下降趨勢(shì)，幾乎每個(gè)月都下降2%至3%，行業(yè)總體同比下降近15%以上。輪胎企業(yè)開機(jī)率也一直走底，6月份山東地區(qū)全鋼胎開機(jī)率在70%左右，半鋼胎開機(jī)率在75%左右。盡管開機(jī)率不高，但輪胎投資創(chuàng)歷史新高。上半年幾乎全國輪胎廠都在擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)新上十多個(gè)輪胎項(xiàng)目。初步統(tǒng)計(jì)，上半年輪胎企業(yè)投標(biāo)采購設(shè)備的能力將新增全鋼胎1500萬條，半鋼胎1億條以上。

下半年，我國輪胎行業(yè)生產(chǎn)和銷售量將繼續(xù)增長，但增長幅度將回到個(gè)位數(shù)。出口量繼續(xù)向好，出口交貨量繼續(xù)兩位數(shù)增長。上半年我國GDP探底7.0%左右，下半年我國政府會(huì)采取適當(dāng)政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國6月PMI初值升至50.8，創(chuàng)下去年11月以來最高，且為今年首度回升至榮枯線50上方，表明中國制造業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)半年來首度擴(kuò)張。我國汽車擁有1億多的保有量，今年我國汽車工業(yè)增長保持較高水平，這就決定我國內(nèi)需輪胎需求將維持一定幅度增長。在出口方面，現(xiàn)世界尤其是美國汽車復(fù)蘇明顯，美國汽車銷量將突破1600多臺(tái)，創(chuàng)歷史新高，同時(shí)我國輪胎行業(yè)價(jià)格性能比優(yōu)于大多國外品牌，這決定我國輪胎出口繼續(xù)向好。盡管6月初美國聯(lián)合工會(huì)提出向我國半鋼胎“雙反”，就算美國政府批準(zhǔn)，也離真正實(shí)施還需要較長時(shí)間，這還可能導(dǎo)致供應(yīng)商利用這段時(shí)間屯集我國輪胎可能，短期內(nèi)可能會(huì)刺激我國輪胎出口美國。但如果“雙反”真正實(shí)施后，將嚴(yán)重打壓我國輪胎出口美國產(chǎn)量。

輪胎價(jià)格繼續(xù)探底，企業(yè)利潤率下降，庫存維持高位。今年以來橡膠價(jià)格探底，現(xiàn)處于底部區(qū)域，預(yù)測下半年走高為大概率事件，但反彈幅度不會(huì)太大。橡膠價(jià)格較長時(shí)間下降趨勢(shì)已嚴(yán)重打擊輪胎價(jià)格。今年以來輪胎價(jià)格下降幅超過橡膠價(jià)格下降幅度，但是下降時(shí)間還不夠，預(yù)測輪胎價(jià)格將繼續(xù)尋底，下降幅度在5%左右，時(shí)間要延后至年底。隨著輪胎價(jià)格繼續(xù)向下，而橡膠價(jià)格穩(wěn)定或震蕩向上，“橡膠價(jià)格下降與輪胎價(jià)格下降”剪刀差異會(huì)呈現(xiàn)減少或變?yōu)樨?fù)，這樣導(dǎo)致輪胎行業(yè)贏利水平下降，預(yù)測下半年輪胎行業(yè)利潤率將回落到2-3%水平。盡管輪胎銷售量及出口量增長較大，但是由于價(jià)格同比大幅下降，輪胎銷售收入和出口交貨值難現(xiàn)正增長。橡膠的低價(jià)位刺激輪胎企業(yè)生產(chǎn)積極性，制造商抱著寧可積壓不愿踏空心態(tài)，決定我國下半年輪胎庫存不會(huì)低，預(yù)測大多企業(yè)庫存量將在一個(gè)半月左右輪胎生產(chǎn)量。

輪胎投資出現(xiàn)拐點(diǎn)。去年以來我國輪胎投資過熱明顯，尤其是今年上半年輪胎投資達(dá)到頂峰，幾乎全國所有輪胎都在擴(kuò)大產(chǎn)能，并且新上10多個(gè)輪胎項(xiàng)目。但是下半年輪胎投資將受到抑制，出現(xiàn)拐點(diǎn)。一是輪胎行業(yè)贏利水平下降，影響輪胎企業(yè)投資積極性和資金實(shí)力。二是近兩年的輪胎投資熱使得我國輪胎結(jié)構(gòu)性過剩更加明顯，現(xiàn)在輪胎開機(jī)率較低，普遍在75%以下，這將挫傷輪胎投資熱情。三是我國及部份地方政府開始控制輪胎投資，國家工業(yè)信息化委員會(huì)針對(duì)《輪胎行業(yè)準(zhǔn)入條件》正在公開征求意，山東出臺(tái)叫停輪胎投資文件，這對(duì)我國尤其是山東輪胎投資熱有明顯降溫作用。四是美國鋼鐵工人聯(lián)合會(huì)代表美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向美國國際貿(mào)易委員會(huì)和美國商務(wù)部正式提交申請(qǐng)，要求對(duì)中國出口到美國的轎車及輕型卡車輪胎展開反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查，并采取“雙反”措施。不管是否立案及結(jié)果如何，其對(duì)我國輪胎投資是一種警告，我國有的輪胎企業(yè)開始考慮暫停項(xiàng)目或降低輪胎投資規(guī)模。但另一方面企業(yè)為規(guī)避“雙反”風(fēng)險(xiǎn)，我國幾個(gè)輪胎廠如杭州中策、山東玲瓏等會(huì)加快在東南亞輪胎投資速度，擴(kuò)大海外生產(chǎn)規(guī)模。